月月配高股息 ETF 配息縮水 投資人還能存嗎？

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台灣目前有八檔月配息ETF，分別是復華台灣科技優息（00929）、中信成長高股息（00934）、台新永續高息中小（00936）、統一台灣高息動能（00939）、元大台灣價值高息（00940）、兆豐電子高息等權（00943）、野村趨勢動能高息（00944）、群益科技高息成長（00946）。

下表列出這八檔月配息ETF在2024年每個月的配息金額，大致趨勢是呈現縮水的情況，如此我們要持股續抱嗎？還是賣出配息減少的ETF、然後買進配息沒有減少的ETF？還是繼續加碼，不斷累積？

如果以長期存股的觀點，個人建議還是一樣的，「閒錢投資，做好投資組合，長期耐心持有」，因此你本來是存00929，那就繼續定期定額存下去；你本來是存00940，那也繼續有耐心的定期定額存下去…。

月配息ETF來源主要有三，分別是(1)76W國內財產交易所得，(2)54C股利所得，(3)收益平準金（免計入所得）。上述第(1)項即為賺價差的資本利得，不用列入所得稅（目前台灣證所稅暫停徵收）；第(2)項就是ETF成分股配發的股息，列入個人所得，年度申報所得稅時，會有這一項；第(3)項則不列入個人所得，不用繳稅。

近期月配息ETF配息減少主要的原因就是第(1)項，資本利得減少了，過去很多高股息ETF都持有廣達、緯創、聯發科…等AI股，這兩年受惠AI科技大爆發，相關AI股的股價漲幅非常巨大，通常高股息ETF有一定的換股機制，那就是會賣出上漲較多、殖利率變低的股票；買進殖利率較高的股票。

因此較早成立的ETF在2023年換股時，賺了非常多的資本利得（價差），也因此累積了非常雄厚的配息基礎；而2024年新發行的ETF沒有參與到2023年大漲的行情，也因此沒有資本利得可供配息（沒有賺到價差），然而時至今日，當年高配息的ETF也面臨資本利得縮水的情況，也因此，近幾個月的配息金額呈現縮水的情況。

股市不可能每年都大漲，也因此當初很多ETF月配息換算成年度殖利率，常常超過10%以上，其實這是不正常的現象，是不可能維持常態的，目前的殖利率5%~7%，會比較正常一點；當然有時候碰到大空頭行情，殖利率有可能低於5%也說不定。

回到存股觀點，我們長期存股就是要累積更多股數或單位數，然後打造越來越多的配息被動收入，股市行情有時候好、有時候差，這是正常的現象，因此有時候配息高、有時候配息少，也是正常現象，當行情不好，配息減少，股價下跌，不是更應該撿便宜嗎？累積更多單位數之後，將來配息成長回來，不就賺更多？！

其次，我們存股的投資人，通常不太善於玩短線、當沖、作價差，因為如果你玩短線可以財富自由，那也不用存股了。

最後還是給大家一個小小的建議，那就是你的投資組合不要只有月配息的ETF，最好也要持有市值型的ETF，因為月配息ETF會將漲高的成分股剔除掉，然而市值型的ETF就不會，所以高股息的成分股不可能持有低殖利率的台積電或輝達，因而失去股價長期成長的動力，像元大台灣50（0050）、國泰台灣5G+（00881）、統一FANG+（00757）…等市值型ETF也可納入在投資組合當中，如此才能「股利與成長雙贏」。