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距川普就職還有一個月時間，但對金融市場的影響性已提前上任，上周在社群媒體上，川普對中、加及墨加關稅開了第一槍，外資在台股出現沉重賣壓，台灣在墨西哥設廠的電子下游股股價應聲大跌，到底我們該怎麼看這位關稅人對股市的影響，該多還是該空？還是要與之共舞？船長先下個結論，在美國優先的原則之下，我們若提高美股的部位占比，可能就是一個不錯的自然避險。
1.川普的關稅是手段，不一定是目標
專家分析川普當選的三個最大原因：通膨、非法移民與治安，為阻止芬太尼等毒品及非法移民入侵，川普認為高關稅可迫使對手國（中/加/墨）被動採取防治措施，比起第一任時蓋圍牆，這可能是更快而有效的方法，一旦對手國妥協，關稅隨時可能調整。只有對中國屬於G2的爭霸，才會關稅及防堵禁令並用，且可能持續下去，因此在墨西哥設廠的下游電子廠，未必真的有重大衝擊，只要二國達成協議，或者有充分時間增加或移轉至美國境內生產，就可解決出貨成本問題，這些大廠都有全球供應鏈，問題應相對小。
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