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14家金控股自結11月稅後純益345.4億元,月減約3.9%,但較去年同期虧損48億元轉佳,證券為主金控表現仍優於壽險及銀行為主金控,投顧法人目前看好國泰金(2882)、富邦金(2881)、中信金(2891)、元大金(2885)、玉山金(2884)等五檔。
大型本國投顧分析,14家金控11月稅後淨利月減3.9%至345.4億元,其中,證券金控為主獲利月增14.7%,主要拜證券投資收益回升;壽險為主金控認列較少投資收益,整體獲利月減1.5%,銀行為主金控則因年底增提費用,整體獲利月減10.4%。
市場預期美聯準會(Fed)12月將再降息25基點,明年降息幅度縮減至3.7%至3.8%,且長率可能受川普政策影響,法人預期2025年美債殖利率曲線將轉為正斜率,將有助提升壽險再投資收益率。
法人評估2025美台利差持續縮減至2%,將降低壽險CS傳統型避險成本,但不利銀行FX swap收益。
所幸預期美國2025年降息仍有助銀行降低美元資金成本,且川普對於中國大陸政策可能帶動供應鏈移轉,有助銀行外幣放款動能回升。
投顧法人目前對於2025年金融股投資偏好順序為壽險、銀行/證券、租賃,看好國泰金、中信金及富邦金,主要原因在於銀行資金成本下降、壽險經常性收益率提升,接軌IFRS 17後正利差優於同業及現金股利殖利率優於同業。
此外,元大金因泛證券營運動能持續受惠降息環境,玉山金拜淨利息及手續費動能維持、現金股利殖利率較佳等因素,亦為法人點名投資標的。
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