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輝達(NVIDIA)財報出爐,本季營收的展望也略高於預期,但盤後股價卻是下跌;資深半導體產業評論家陸行之提出看法分享,認為「感覺分析師/投資人好像被餵毒,對AI晶片投資癮越來越大,預期越來越高,沒有個10ppts beat就不夠興奮,公司越來越難為了」。
輝達在截至10月27日的上季銷售額為351億美元,較去年同期成長94%,高於FactSet訪調分析師預期的332.5億美元;剔除部分項目,每股盈餘81美分,高於分析師預期的74美分;上季銷售激增,利潤幾乎翻倍。
針對本季營收展望,輝達預估,在截至2025年1月底止的第4季度營收預期達375億美元,高於彭博彙編分析師平均預估的371億美元,但市場最高的期望值則達410億美元。
輝達執行長黃仁勳表示, Blackwell本季營收將超過該公司先前給出的「數十億美元」營收的指引; 輝達財務長柯蕾絲(Colette Kress)表示,預計毛利率可能明年下半年就能達到70%左右,這是個「合理」的目標。
輝達財報及展望出爐,陸行之21日在臉書發文表示,又是看數字說故事的時間了,NVIDIA 盤後小跌,盤後表現比上季度好,分享幾個分析師及投資人會關注的重點。
陸行之認為,「感覺分析師/投資人好像被餵毒,對AI晶片投資癮越來越大,預期越來越高, 公司越來越難為」;他表示,「NVIDIA/整體AI晶片訂單應該還不到台積電營收的15%/20%」,「但看T同學還是要看整體半導體產業的需求變化,不知兩者何時才會脫鉤,有擔心以後AI熱潮過了之後,也把我們的T同學拖下水」。
陸行之的臉書貼文全文如下
又是看數字說故事的時間了,NVIDIA 盤後小跌,盤後表現比上季度好,分享幾個分析師及投資人會關注的重點:
1.NVIDIA 公布三季度營收季增17%,年增94%,明顯高於之前的6-10%季增指引及分析師預期的11%季增,及年增83%。
2.NVIDIA 公布四季度營收指引季增5-9%,年增70%達375億美元+/-2%,1%高於彭博社分析師預期的季增6%,年增68%達371億美元。
3. NVIDIA 公布三季度EPS為0.78美元,高於彭博社分析師預期的0.72,根據各項指引來測算,四季度EPS為0.76-0.78美元,跟彭博社分析師預期的0.8美元差距不大。
4. NVIDIA 公布三季度庫存月數為2.57,季減4%,年減15%,表示客戶需求還算穩定,公司也說在2025年的未來幾個季度,新產品 Blackwell 還是短缺。
5. 三季度數據中心營收季增17%,跟整體公司的季增相同,數據中心營收占比約88%,與前兩個季度差距不大。
6. 我個人的胡思亂想:感覺分析師/投資人好像被餵毒,對AI晶片投資癮越來越大,預期越來越高,沒有個10ppts beat就不夠興奮,公司越來越難為了;其次就是AMD三季度數據中心營收為35.5億美元,季增25%,優於base 已經超大的NVIDIA‘s 17% (307億美元),還有四季度總營收季增指引也優於NVIDIA, 雖然數據中心營收份額不是一個數量級別的;老實說,NVIDIA/整體AI晶片訂單應該還不到台積電營收的15%/20%,謝謝Nvidia這兩年的貢獻,但看T同學還是要看整體半導體產業的需求變化,不知兩者何時才會脫鉤,有擔心以後AI熱潮過了之後,也把我們的T同學拖下水。
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