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在岸人民幣上周五(15日)下午盤收報7.231,較前一交易日走貶99點或0.14%,整周走貶662點或0.92%。市場人士表示,美元指數已攀升至近一年高位,大陸監管層再次透過強勢中間價維穩市場預期,短期人民幣跌勢預料不會加快,但貶值壓力持續累積。
上周五人民幣對美元中間價報7.1966,較市場預測水準強360點,實際上,自上周三起,人民幣中間價已經連續三日強於市場預測,意味中國人民銀行(大陸央行)不太傾向放任人民幣單向貶值。
香港經濟日報引述星展銀行報告認為,人民幣大幅貶值應對美國可能加徵關稅的必要性並不大,大陸央行將會透過中間價等措施來穩定人民幣市場預期。與其他的亞洲貨幣相比,預計人民幣對美元的貶值幅度不會過大。
展望人民幣後市,證券日報網引述大陸中信證券首席經濟學家明明分析表示,美國大選後,美國通膨黏性可能仍存。明年美國聯準會降息或仍是大方向,但降息幅度或小於原本市場預期。在此背景下,美元指數或維持相對高位,外部因素對於人民幣匯率仍構成一定的被動貶值壓力。
對於2025年,明明認為,外部擾動或是人民幣匯率最大的風險因素,包括美國經濟「軟著陸」下的強美元,以及美國對大陸加徵關稅的潛在風險等。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為,接下來大陸國內一攬子增量政策在穩增長、穩樓市方面的具體效果,將是決定人民幣兌美元匯率走向的關鍵。預計伴隨政策效應逐步體現,後期人民幣匯率將獲得更為有力的支撐。
明明表示,此外,人行穩匯率工具儲備充足,有助於防止人民幣匯率出現大幅單邊波動。
王青認為,在美元大幅升值過程中,監管層也不會固守某一具體點位作為穩匯率的目標。相反,若未來出現人民幣明顯背離美元走勢的情況,包括調節離岸人民幣流動性等在內的穩匯率工具會及時出手。歷史表明,這些政策工具能夠起到校正背離、穩定預期的作用,防範匯率過度調整風險。
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