新興亞洲投資機會多元 有望受惠於降息循環

歐美進入降息循環，新興亞洲各國也陸續調整貨幣政策。法人指出，新興亞洲經濟體的成長速度預計將超過成熟市場。而且，實質利率逐步下跌，更有助於提振整體股市表現。

霸菱投顧指出，新興亞洲投資機會多元，可透過長期成長主題來掌握，例如科技的普及（數位化及萬物互聯）、生活方式及社會價值觀變遷（包括永續發展、千禧一代/Z 世代消費趨勢、健康生活等）、去全球化（供應鏈多元化及企業回流）。

在中國大陸及印度方面，霸菱投顧表示，大陸推出一連串激勵措施，雖然可能需要一段時間才能反映到經濟基本面，但中線來看，市場會重新評價一些具強大競爭優勢的企業。印度受惠於結構性成長動能，看好盈餘成長強勁、且評價合理的企業。

百達投顧更認為，中國大陸貨幣刺激政策對經濟產生正向影響，並且預期將有更多的財政措施，現在是將陸股配置從中性調升至加碼的好時機。陸股總市值相對於貨幣供應量（本地投資者的現金儲備）的比例處於20年低檔，投資價值高。因此，儘管陸股已大漲，但未來數月內仍有上揚空間。

南韓及台灣則受惠於人工智慧（AI）主題。霸菱投顧認為，雖然許多投資人最近減持受惠於AI的硬體股，但AI長遠結構性需求強，有望支撐亞洲供應鏈的主要受惠者，霸菱會在評價具吸引力時增加投資部位。

在東協，霸菱看好總體經濟正面將創造強勁的國內結構性機會，特別是在印尼及菲律賓，企業有望受惠於實質利率下降。至於泰國，政治不明朗因素已大致消退，加上政府開始發放首批消費補貼，預期未來數個月消費有望復甦。