某天，百舜被朋友 A 找去聽投資說明會

朋友 A 在傳統產業頗有成就

對金融卻毫無概念

他聽說這位老師有辦法每年獲利 30%

非常心動，於是找我去幫忙評估

 

每年 30%？

這比巴菲特還厲害啊！

一定要去瞭解瞭解不可！

說明會開始了

老師講得口沫橫飛

不一會，就講到他估計能達到的獲利：

每年 30% 的「現金流」

喔，百舜大概知道怎麼回事了

於是舉手問了一個問題：

「請問，30% 現金流以外的資產風險是多少呢？」

老師聽到這問題有點緊張，隨口敷衍了幾句。

而朋友 A 看到這情景，心裡也有底了....。

 

繼續往下看...

 

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投資績效的唯一衡量標準

－所有資產的現值

現金流算獲利嗎？

不算！

「獲利」是指「總資產增加的淨值」

如果我用 100 塊買進中華電信股票

很開心地領到 5 塊錢配息

但中華電卻從 100 跌到 90 元

那，我沒有獲利 5%

反而是虧損 5%

(( 90 + 5 ) / 100 = 0.95) 

不能因為中華電信股票還沒賣

就當做虧損不存在

 

而這也延伸出一個投資的錯誤觀念：

「沒賣等於沒賠」

 

不管賣了沒有，跌了就是賠了

 

投資世界裡，一直有幾個老觀念：

「落袋為安」、「沒賣等於沒賠」

 

這些名詞背後都代表一個價值觀：

「現金才是錢，股票不是。」

 

( 股票可以替換成基金、債券、期貨等

非現金的金融商品 )

有些人在心裡會把現金歸到一類

然後把股票、基金等金融商品歸到另外一類

於是，當資產以金融商品的形式

在市場上載浮載沉、每秒價值都不一樣時

這些人就認為，那些資產是另外一類

等到變成現金，「落袋為安」時，才是真正的錢

 

現金，只占富豪們資產的很小一部份

像是比爾蓋茲，他的財富是微軟的股票

郭台銘，財富則是鴻海的股票

富比士雜誌在評價這些富豪的身家時

都是根據某個時間點

他們資產在當時的「現值」來決定

所以會常有某某富豪身家縮水多少億的新聞

因為他們的資產不是現金

而是某類隨時浮動的商品

有趣的是

儘管富豪們的資產不是現金

我們依然覺得他們很有錢

但我們看待自己的資產時

卻認為「現金」才是錢

 

 

 

用「現值」看待資產

停損會更有力

為什麼大多數人投資會沒法持續獲利？

因為賺錢就早早獲利了結、「落袋為安」

賠錢卻認為「沒賣等於沒賠」

以致最後放到變壁紙

如果我們用「現值」看待資產呢？

那麼，當獲利時，不管有沒有賣

我們都認為「已經賺了」

而不會急著獲利了結

如此一來

就能讓股票發揮馬太效應

讓獲利向前奔跑

當虧損時，不管有沒有賣

我們都認為「已經賠了」

而早早停損出場

如此一來，就能跳脫「小賺大賠」的模式

而扭轉成「大賺小賠」

久而久之，複利就能發揮作用

讓資產倍增

 

 

 

 

最後：

用「現值」看待資產

能改變很多事情

能讓停損更徹底

也能更精準的衡量投資績效

進而更深入評估投資方式的好壞

如此一來，除了避免被騙

還能夠辨識出真正有效的投資之道

 

領悟後再投入股市，你會發現...

原來賺錢是一件很簡單的事！

 

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本文由 百舜的美股＆投資專欄 授權轉載，

原文於此  未經授權，請勿轉載！