一次紀律失守，整個部門連坐被裁掉！前知名券商自營經理人：同事不守紀律的震撼教育

編按：作者研究所畢業後，接受為期8個月的交易訓練，過程中模擬各國股市，嚴守進出場紀律，最終通過選拔，成為實戰操盤人。結訓先後任職自營商部門、可轉債部門，及證券法人部門，至今參與超過千場上市櫃公司法說會，曾經歷某同事不遵守操作紀律，明知虧損超額卻還期待隔天反彈，賠掉整個部門的年度風控額，讓他領悟「紀律」，才是波段高手的根本！

作者：雷老闆（王韋閔）

同事不守紀律的震撼教育

有了海龜計畫的經驗後，我進入康和證券的自營部工作，負責操作台指期當沖，同時也有小部位執行趨勢交易，做法就像海龜時期一樣，順著指數方向，如果看好上漲就買進，下跌就放空大盤。

不巧的是，當時正好遇到台指期 2012∼2013 年的盤整行情，市場在歐債危機後開始陷入量縮，常常台股一開盤，一整天點數都走不到 30 點，根本沒有方向性可言，讓我無從出手，整體績效難以大幅度突破。

儘管如此，這段時間我依然紀律進出，隨著大盤起伏，所操作的部位會在一天之內不斷改變買進或賣出方向。剛開始我的情緒會跟著起起落落，比起在海龜培訓營只是操作模擬單，不是真正的金錢交易，壓力僅來自於害怕被淘汰，無法成為正職員工，但在康和已是實單操作，自己的損益直接關係到公司的獲利，壓力放大許多，因此上班時間每一秒都是戰戰競競。

經過兩個月的磨練後，我的心理素質才穩健不少，知道進出場只是整體策略的其中一個步驟，也將之內化成反射動作，這些也都成為日後操作股票的養分。

然而，一般投資人買賣股票，多半非常不習慣換方向或換股操作，因為對他們來說，「換」就等於認錯。但我在期貨交易體認到，大盤不是上漲就是下跌，行情一天之內本來就會來來回回，所以隨時修正方向是常態。

把這個認知運用在股票時，就是只要基本面或技術線型表現好就買進，表現不佳就賣出，在遵守最初的選股理由之下，買進或賣出都不糾結。而這看似簡單的操作，也是一連串工作經驗、不斷重複操作之下養成的紀律。

一次紀律失守，賠掉一個部門

在康和的日子裡，我每天最早到公司，也最晚下班回家，每天長時間盯著電腦螢幕看盤，雖然非常樂在其中，但如此沉迷於金融市場的我，卻因此差點得了乾眼症。

就在眼睛出問題後不久，某天收盤後突然收到通知，公司計畫減少人力，讓我意識到可能真的要找工作了。經過深入了解才知道，原來是有位同事未遵守紀律，觸犯風控造成大賠，這在自營部可說是絕對不能觸犯的天條，且不只犯錯的同事，就連主管都連帶有失職之責。

為什麼這樣說？因為自營部的運作邏輯是，正常情況下，交易員只要在時間內虧損達到一定金額上限，公司就會強制停機，不讓他繼續操作，而為了控制風險，公司往往有多道停損關卡，與嚴格的風控機制。

一般來說，第一線是由交易員自行控管，每位交易員都有自己的日風控、月風控額度，例如日虧損額不能超過部位 2％、週累計虧損額不能超過部位 5％、月累計虧損不能超過 8％ 等，目的是避免交易員連續停損、心神不穩定後，會想要賭一把凹單不停損，或是不停盲目交易導致虧損瞬間擴大。

第二道防線便是主管，當發現交易員的虧損超過風控上限時，就必須強迫對方停止交易，通常達到日風控時，會要求交易員停止交易 3 天，好好靜下心來檢討策略；達到週風控休息 1週；如果真達到月封控，多半那 1 季都要先暫時休息了。

第三道防線則是部門風控，若整個部門的虧損達到上限，則整個部門都需要重新檢討。

而觸犯風控的那位同事，他本來有可以留倉的權限，也在收盤前留了不少期貨多單，然而隔天大盤因為突發事件導致跳空大跌，那些留倉的部位讓同事在一開盤就觸發風控上限，被停止交易沒辦法再下單。

原則上，此時主管就要立即介入處理，將部位平倉認賠出場，並召開檢討會議。但沒想到主管因為這位同事過去操作績效佳，一時心軟選擇忽略虧損，繼續留著錯誤的部位，期待隔天盤勢可以向上反彈，能夠減少虧損後出場。但結果有如莫非定律，隔天行情繼續往下跳空，虧損擴大到超過部門風控上限，導致全部門面臨調查與停權，最後整個部門連坐，全部裁撤掉。

這件事情對於當時初入社會的我來說，其實非常震驚，因為在海龜時期，我們的任何操作都只要對自己的績效負責，從來沒想過，不守紀律的結果，有可能是賠掉一整個部門。紀律問題永遠是投資圈的大忌，只要一次沒處理好，整個投資生涯都可能因此垮掉，不管過去有多麼輝煌的紀錄都沒用，在我往後的投資中，也會時不時拿這段經驗來管理下屬，和警惕自己。

本文摘自大是文化出版的《波段的紀律：我在海龜操盤手訓練、法人交易現場學到的進場、加碼、退場紀律，守住紀律獲利至少50％》

作者：雷老闆（王韋閔）

逢甲大學財稅系、中興大學財務金融所畢業。

曾任康和證券期貨自營經理人、兆豐證券可轉債自營經理人、中國信託法人業務資深經理，參與超過千場上市櫃公司法說會。

現任金玉峰證券投資顧問董事長、分析師；YouTube頻道「金玉峰投顧」版主，主持《從0抱豹》單元；Podcast《雷老闆—董事長聊投資》主持人；《Smart智富》月刊特約主筆。

曾接受《Smart智富》月刊、《Money錢》、《今周刊》封面人物，及《鏡週刊》「億元達人」專題專訪。