賺錢的交易心理：韓國最強法人操盤手教你勝率99％的實戰投資心理策略

前言・改變心態才能看見「錢」途

第1章    開始投資的心態
鼓勵大家投資的社會
無法避免的FOMO症候群
世上所有事都必須汲汲營營才會成功，但股票要放鬆才能成功
股票投資帶來的生活變化
個性與投資風格
討厭變化的心態
股票投資是不需要資歷的公平競爭
利用著名專家進行自我逃避
利用MBTI找出適合自己的投資方法

第2章    資金管理的心態
困難且令人疲憊的全職投資
心裡的會計帳本
保本心態
紅色洋裝的故事
火雞的故事
停損與停利的心態差異
資金管理成功的人才是最終的勝利者

第3章    判斷行情的心態
未來的預測只是劇本
簡化才是關鍵
思想無法輸出
遵守常識
股市在景氣衰退期仍然上漲的原因
高點創造貪婪，低點製造恐懼
想成為專家的投資者們
「這次一定會不一樣」所帶來的空虛感
與Mr. Market的對話
脫離熟悉的事物
暴跌後才懂得回顧

第4章    價值分析的心態
「股價便宜或昂貴」是群眾心理的產物
名牌包、名牌鞋與名牌股
企業分析撰寫者的心態
抓準時機發表的分析報告
價值分析指標令人不適的真相
不相信研究中心報告的投資者
盈餘驚訝，盈餘衝擊
盈餘驚訝後走跌，盈餘衝擊後上漲

第5章    分析圖表的心態
直觀看待圖表
過往的圖表近乎完美
最佳的交易時機，就是心態出現逆轉的時機
接刀的心態
不是所有的孩子都是一樣的
奔跑的馬、休息的馬，與衰老的馬
熊熊燃燒的烈火
適合度景觀理論
從投資人心態中讀出交易時機點
想賺大錢的心態
斑馬不會得胃潰瘍
直覺與理性的思考

第6章    市場的心態
股票投資是賭博？運氣？還是傾家蕩產？
你要投資還是要投機？
女性報酬率表現較佳的原因
消息的管道比真偽更重要
投資心態的兩極化
專家們都很會投資嗎？
採櫻桃投資法
用成長股儲蓄

 

前言

改變心態才能看見「錢」途

　　2021年春天，當股票市場生機勃勃之際，許多新股民湧入市場。KOPSPI指數比起2020年新冠肺炎大流行當時的低點1,439點，上漲了兩倍之多，逼近3,200點。隨著不動產、比特幣、股票暴漲，形成了一股不投資就會落後全世界的氛圍，而且這份焦慮助長了許多「沒有做好準備的投資」。不過幾個月，市場就來到高點，並開始走跌。我撰寫這篇文章的時間是2022年6月，截至目前為止，股市已經連續十二個月處於跌勢，未來的發展也尚未明朗。大部分的投資者們手上都持有著虧損的資產，只能悲觀地看待市場。
    
　　在這種情況下，「我當初怎麼會投資股票呢？」、「如果時間能夠倒轉，我一定不會投資股票」、「我好像太小看股票了，真的沒想到投資股票這麼難」，我經常聽到人們這麼說。即便我們心裡很清楚「不要追高非理性的價格暴漲標的」這種理所當然的常識，但總是事後太晚才回想起來。「為什麼會做出不符合常理的行動？」、「股票投資為什麼如此不盡如人意？」，其實原因並不在於我們「不懂股票投資的理論」，也不是因為我們不會企業分析、圖表分析錯誤、投資策略有問題，而是「心態」的問題。群眾集體往相同的方向前進，驅使我們無法從這份不合理中脫身的保守心態、買進股票時的貪婪與恐懼、賣出時逃避虧損與否定現實的心態，鑄成了錯誤的投資。

　　判斷股價的基本是評估公司資產與利益價值，能夠高機率創造出未來成長價值與預估利益的商業模式，是擁有經濟護城河的核心要點。各國中央銀行調漲或調降利率、買進債券，為市場提供流動性的量化寬鬆，包括反其道而行的量化緊縮，會使股價高於或低於企業的基本價值。最終，我們會以企業的利益增長價值和市場流動性作爲判斷，進行投資。

　　但是，判斷股價最重要的因素還有一個——也就是「心態」。這裡指的是當投資人聚在一起成為群眾時，針對「如何判斷未來的市場」所產生的群眾心理、「傾向貪婪」與「傾向恐懼」的心態，以及「對利多敏感」與「對利空敏感」時的心態。想要用更高的價格買進股票的狂熱，或是即便價格不高也要快點賣出的恐懼，這些心態都影響著股價。股票投資，是一群人依照各自不同的判斷進行股票買賣的行為。投資人的心理狀態當然會創造出資金的流動，影響價格。實戰投資上，不符合理論的交易心態、投資判斷心態，會左右投資的成功與否，因為心態是串聯著資金管理與投資策略的扣環。

　　「不投資股票的話，就跟不上時代了」這句話是真的嗎？我們連追究這句話是真是假的時間都沒有，大眾就已經被強迫把它當真了。著名藝人主持的電視節目上，愈來愈多因為投資股票和幣圈而發財的人。看著他們津津樂道說著自己的成功祕訣，就感覺自己好像馬上也要成為有錢人了。聽說買樂透可以幸福一整個禮拜？只要學習他們的成功祕訣，好像我也可以馬上成功，只要跟著他們一起做，好像我也能夠賺大錢。如果努力學習就能夠靠投資賺錢，那麼擁有學習天賦的學者們，應該都可以靠股票投資賺到鉅款吧。如果開發出一款加工市場數據的劃時代演算法就可以賺到錢，那麼天才工程師與統計學者應該幾乎都是有錢人吧。那麼從理論上來說，在經濟趨勢與企業成長歷程方面學問淵博的專家們，應該也都要成為有錢人才對。但現實並非如此。

　　即便努力學習投資技法，但想在實戰投資上獲利並不那麼容易。這些並不取決於市場上所介紹的投資祕訣，而是有著「無法言喻、不能言喻、不知道如何言喻的某樣東西」隱藏在成功投資的背後。雖然這個言論有點可笑，但據說在股票投資上成功的人們，都有獨特的共通特性，據說他們在血型、談吐、人際關係、看待世界的價值觀上，都有獨特的相似之處，好像是說著賺大錢的人擁有著不同於普通人，從理論上無法解釋的某些東西。

　　美國詩人約翰・格林里夫・惠蒂埃（John Greenleaf Whittier）說，世界上最悲傷的一句話就是「我當初應該那麼做的⋯⋯」。投資股票的我們，果然也無法擺脫這句話，我們都不是可以脫離人類普遍心態的特殊存在。所以說，如果想在股票投資上取得成就，了解心理方面的因素非常重要。

　　為了最終能夠取得投資上的成功，本書主要探討的內容是價值投資與技術交易時機中的心理因素。我認為本書的讀者，應該有很多是來自於喜歡我前一本著作《韓國最強法人交易員的獲利關鍵》的讀者，所以我會針對《韓國最強法人交易員的獲利關鍵》裡的交易時機與心態做連接性的說明。如果你是明知交易時機，但卻無法實踐的人，透過本書，你將會知道這種情形發生的原因。

　　俗話說，有志者事竟成，但是人生卻有很多不盡如人意之處，股票投資也是如此。雖然懷抱志向進行投資，但有時也會失敗。每個人都有自己的道路，有的人朝著大山走去，但對有些人來說，走向大海反而更幸福；股票投資也是如此，有些人適合長期投資，有些人喜歡短期交易，而且更能從中獲利。重點在於，打造出各自可以用最舒服的心態進行投資的道路。「屬於自己的道路」在市場上我們稱之為「屬於自己的投資原則」。找到符合自己個性的投資方法，也是邁向成功投資的重要因素。

　　傳統經濟學中，人類認為合理且金錢效率良好的行為，大多不適用於股票市場。我們經常在股票暴漲之前賣出股票，或是在股票完全跌落谷底之前都一直持有著毫無希望的股票。我們在投資股票的時候，會反覆做出不合理且缺乏一貫性的決策，歸根究柢都是因為我們的心態。歷史上，能夠在受到巨大力量操控的股票市場上賺大錢的人，是那些少數擁有獨特思維的人。他們不是我們追蹤的分析師，也不是有能力的交易員。他們是創造出屬於自己的投資原則，而且遵守原則的人。希望這本書可以幫助大家找到看待市場，以及股票投資的心理原則。