中國人民銀行自2011年7月7日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款利率和貸款利率分別為3.50%和6.56%，為年初以來第三度升息。在此之前，中國人民銀行自6月20日起調升存款準備率2碼，使得目前大型銀行存準率達21.5%，中小型銀行為19.5%的歷史高點。
中國人行緊縮的貨幣政策，固然是以對抗通膨為目標，但對大陸企業與台商、外商，特別是中小企業所帶來的資金壓力，卻是值得兩岸當局尋求解決之問題。
基本上，對抗通膨是今年大陸經濟宏觀調控的主要課題。中國於公佈6 月份物價水準，CPI 通膨率攀升至6.4%，為2008 年下半年以來的新高點，並超過市場預期的6.2%。
特別是由於豬肉價格呈現上升走勢，且華中地區於5、6 月遭受旱澇天災侵襲，天候異常增添蔬果等農產品價格壓力。國際油價高漲對應著國內需求旺盛，使得中國上調汽、柴油和工業用電價格，生產成本上漲將傳遞至消費價格，延長物價攀升時點，使通膨壓力大成為大陸總體經濟中的最突出問題。
正因為如此，大陸國務院總理溫家寶7月10日在西安主持陝西等四省經濟形勢座談會時重申，穩定物價依然是宏觀調控的首要任務，且堅持宏觀調控的方向不變。同時，大陸央行行長周小川也在新一期「中國金融」半月刊中撰文指出，人行將進一步落實穩健貨幣政策，但避免經濟成長出現大波動，並暗示擴大運用利率、匯率及銀行存準率等「三率」，顯示中共官方短期內可能維持緊縮貨幣政策。
亦即，不但下半年大陸仍將持續推行調升存準率，未來也存在升息，或是利用人民幣升值對抗輸入型通膨，以引導經濟軟著陸。
當然，對企業而言，中國人行實施多面向、緊密而連續的緊縮政策，已逐漸於回收市場流動性顯現成效。但是，持續偏緊的銀行信貸環境，已使得中小型銀行在同業拆借市場面臨壓力，並進一步造成中小企業融資困難，資金成本提高導致利潤空間持續被壓縮，中小企業出現資金鏈危機的衝擊。
根據莫尼塔諮詢機構近日對中國多家城商行調研發現，各家城商行的中小企業貸款平均利率出現上調的情況，部分地區的城商行給予中小企業的貸款利率出現上浮70%～100%的情況。其中，一般的大型企業仍可以獲得基準利率，而中小企業平均的貸款利率上浮30%～40%，即使是信用情況相對較好的中小企業貸款，其利率上浮幅度也在20%～30%。其中部分地區更有上浮70%～100%的情況出現。另外，由於銀行本身會優先考慮貸款給利率偏高的客戶，因而傳出中小企業融資危機。
更值得重視的是，隨著銀行信貸收緊，民間融資成本也不斷上升。根據廣東的調查顯示，往年的民間融資利率在１０％至２０％，現在到了３０％以上，而且還在不斷走高。來自溫州的資料顯示，一季度溫州民間借貸綜合利率單季上漲１１．９％，環比漲幅提高了８個百分點。
對中小企業而言，由於融資成本增大，加上人民幣升值、原材料成本上升、勞動力成本增加等因素，已造成中小企業的生存壓力，甚至企業經營發生困難與倒閉。其中，4、5月以來，浙江、廣東地區傳來企業經營困難、破產倒閉增多的聲音，包括山東一些工業企業都陷入資金鏈緊張的經營困境。
另外，據大陸工信部統計，今年前兩個月，規模以上中小企業虧損面達15.8％，同期增長0.5％，而虧損額度增長率則高達22.3％，尤其顯示問題的嚴重性。
對台商而言，原本台商在大陸之融資，普遍面對方面最關切的問題包括：大陸境內銀行對台商債信資料不足或難以評估，導致融資不易之問題。如今，大陸持續偏緊的銀行信貸環境、資金成本提高，自然也導致台商融資困難與利潤壓縮的衝擊。
雖然大陸銀監會已經發出《關於支援商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》，對單戶金額500萬元(含)以下的小企業貸款加大支持力度，通過差別化的監管和激勵政策支持商業銀行進一步加大對大陸之小企業的信貸支援力度，降低貸款集中度。但是是否真正能解決台商，特別是中小型台資企業之融資需求，卻是有待觀察的問題。
對於台商在大陸所面對之銀根緊縮問題，其根本解決之道是讓台資銀行之大陸分行以部門獨立方式，進行保證業務，亦即儘快讓台灣銀行業在大陸設立「子行」。
但事實上，目前已有6家國銀登陸設立分行並正式開業，但業者反映國銀登陸技術性障礙仍多，包括吸收人民幣存款門檻過高、可放款額度低、無法進行投資業務等，例如，6家國銀已開業超過半年，但目前連大陸類似台灣聯合徵信中心的「徵信查詢密碼」都還拿不到。在無法瞭解授信客戶信用狀況下，根本無法拓展融資業務。
同時，由於台資銀行適用的外資銀行管理條例，要求外銀須成立二家分行，才能改制子行，目前兩岸談判雖有「綠色通道」快速通關構想，但綠色通道涵蓋哪些省市，大陸官方迄今仍無具體表態，國銀要在大陸設立子行，仍有賴兩岸儘快協商解決。
此外，為解決台商之融資需求，仍有待兩岸當局落實「金融合作協議」有關中小企業融資業務合作之要求，其重點有二：
一是因為大陸境內銀行對台商債信資料不足或難以評估，因此應儘快建立台商（外商）債信評等機制，讓商業銀行對台商及外商進行授信評估的過程中，得到更客觀的評審依據，進而讓經營情況優良的台商（外商）從大陸商業銀行取得融資。
二是推動設立台商信用擔保公司，或是共同設立融資專項資金，通過分擔貸款風險、補貼貸款利息等方式幫助台資企業融資，才能真正協助台商因應大陸經濟情勢的挑戰。
（本文刊載於2011年7月17日中央日報星期專論）
（本文謹供參考，不代表本會立場）
胡思聰
(
2007年6月12日 09:50
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林祖嘉
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2018年4月17日 16:11
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