台積電打賞紅包 盤點金蛇年發財股

文．張興華

台股護國神山台積電（2330）1月16日公布2024年第四季財報及預估今年第一季財測，表現均符合市場預期，不僅去(2024)年第四季合併營收8684.6億元及稅後純益3746.8億元均創新高紀錄，去年全年營收達2.89兆元、稅後純益1.17兆元、每股稅後盈餘(EPS)為42.25元，也同創歷史新高。面對市場砍單的傳言，董事長魏哲家以持續擴產滿足客戶需求做回應。

台積電今年資本支出預估介於380億美元至420億美元的歷史新高水位，進行先進製程、特殊製程及先進封裝(CoWoS)等產線及產能擴充布局，市場樂觀看待台積電將帶動農曆金蛇年後一波紅包行情。

黃仁勳估今年CoWoS產能大成長

台股於2025年開市以來，受AI源頭需求因技術性問題將放緩的傳言困擾，導致以台積電為首的先進製程與CoWoS供應鏈個股股價表現受挫，不過在台積電1月16日盤後舉行法說會，公布2024年第四季及全年獲利，以及預估今年首季財測及全年資本支出概況下，終於掃除市場看壞AI景氣的傳言，並重振市場對台股AI供應鏈的信心指數。

魏哲家於法說會中肯定表示，2025年仍為台積電強勁成長的一年，預估今年美元營收將成長近24%~26%，未來五年的年複合成長率為20%。同時，輝達執行長黃仁勳於1月16日訪台首日，亦公開力挺台積電，並直接粉碎市場不實傳言，他說，輝達Blackwell平台於CoWoS-L產能增加，CoWoS整體產能沒有減少問題，且預估今年CoWoS產能將再繼續大幅成長。

理周投研部指出，對照AI產業供需兩大巨頭公開澄清的談話，不僅穩住台股市場信心，以台積電為首的AI相關產業供應鏈個股，如CoWoS概念族群如同吃下定心丸一般，於1月17日與1月20日盤中股價表現宛如補血一般應聲拉漲，成為盤面上表現亮眼的概念族群股。

台積電資本支出超過市場預期

資本支出超過市場預期，成為台積電法說會最大亮點，根據台積電財務長黃仁昭指出，為滿足市場未來五年5G、AI HPC需求，今年資本支出將高達380~420億美元，年增28%至41%，創歷史新高，往年平均300億美元，若低於300億美元，顯示來年景氣堪虞，大盤指數將有回應。若在340億美元之上，則表示來年景氣超旺，大盤指數非有高點出現不可，也難怪花旗更將台積電目標價提升至1,540元。

2025年共有在建與新建共十個廠同時進行，而資本支出分配比例，其中70%將用於先進製程，10%至20%投入特殊製程，另10%至20%為先進封裝、光罩等需求，CoWoS概念族群股相關個股股價欲小不易。

※精彩全文，詳見《理財周刊》1274.1275期，2025.01.24出刊。

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