川普2.0有利於 NVIDIA 但台灣是美科技業最大潛在風險

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川普再度當選美國總統，挾著紅潮再現助威，可能對各大產業帶來莫大的政策與地緣政治影響。全球科技股投資人對川普勝選大致表示歡迎，但科技產業的未來也面臨吉中帶凶的展望。（延伸閱讀：川普當選衝擊台灣半導體業？吳敏求、童子賢、盧超群...完整業內人說法）

道瓊社報導，科技股投資人應慎防「川普2.0」帶來的不確定性。以川普第一任的行事風格觀之，他常見異思遷改變政策，例如對是否禁用TikTok的立場就反反覆覆，最後不了了之。

川普行事捉摸不定，難以預測，但「川普2.0」政策大方向據巴隆周刊（Barron's）研判大致如下：

一、科技巨人的反托辣斯威脅將減輕

川普和共和黨主張鬆綁監管，因此隨「川普政府2.0」上台，科技巨人大致可望維持現狀。

但別忘了，司法部反托辣斯矛頭對準Google母公司Alphabet和臉書母公司Meta Platforms，是始於川普第一任，而他挑選的副總統范斯，曾經稱讚聯邦貿易委員會（FTC）主席莉娜汗。

整體而言，大型科技公司在川普2.0時代或許更容易敲定併購協議，但反托辣斯角力戰可能在上訴法庭繼續上演，最後結局可能要到多年以後才見分曉。

二、人工智慧（AI）監管規定將鬆綁

在川普主政下，最大的政策調整可能發生在AI和晶片領域，尤其是法規層面。川普已矢言要大砍沉重的監管規定和繁文縟節，例如拜登發布的AI行政命令就對AI公司訂有嚴格的通報要求。放寬監管規定，對小型AI新創公司是好消息，不必耗費大量資源以達法遵要求。

放寬能源業監管，也有助於促進AI創新。美國正大舉布建AI資料中心，目前這方面面臨的主要限制有二：輝達（Nvidia）AI晶片供應，以及電力供應。

拜登政府的一個聯邦委員會最近裁定，否決亞馬遜一座資料中心由賓州一座核電廠直接供電的計畫。其他公用事業公司也因為該計畫繞過傳統電網，而持反對立場。

相形之下，川普政府可能採取截然不同的做法。川普2.0政府可能以AI已成國安議題為由，把核能與AI基礎建設的重要性視為優先，如此一來，興建核子反應爐以連結資料中心的計畫會更輕易過關。對AI資料中心概念股，例如輝達，以及核能發電相關個股，都是利多消息。

三、美國政府的晶片政策面臨重大調整

拜登政府的晶片法（Chips Act）也將遭遇挑戰。

川普近幾個月來接受媒體訪問時，曾數度批評拜登政府的「晶片法」，指稱「那項晶片交易很糟糕」，並揚言他可能對進口晶片課徵關稅。

上周，眾議院議長強生建議眾院撤銷「晶片法」，但後來迅速收回此言論，因為遭到一些共和黨國會議員抨擊，這些議員代表的選區受惠於該法對興建新晶片廠提供的補助。

輝達的AI晶片及硬體系統在亞洲製造，可能面臨川普的關稅，但基於該公司產品供不應求，應可把增加的成本藉由調漲價格轉嫁給客戶。

川普明年上台後若是調整晶片出口政策，輝達也可望從中得利。目前，輝達的先進AI晶片不准出口到中國大陸或中東某些國家。儘管對中國大陸的出口限制可能維持現狀，在「川普2.0」時代，輝達晶片銷往中東應該更容易放行。

最大潛在威脅：與台灣相關的地緣政治風險

但大型科技公司也將面臨一個重大變數：台灣。

川普對台政策是科技產業和整個美國經濟面臨的最大風險。今年夏季，川普拒絕保證如果他當選，美國將保護台灣免遭北京侵略。

川普當時接受彭博商周專訪時說：「台灣應付錢給我們換取保衛。假如我是他們，此刻我不會這麼有安全感。」

倘若北京方面把川普的聲明解讀為美方不會保衛台灣，就可能決定入侵或封鎖台灣。那將導致全球經濟陷入混亂，因為幾乎全世界的先進晶片目前仍在台灣製造，而這些晶片對現代生活至關重要。