1,000元以下的台積電，為何會愈來愈罕見？

摘要：

1.台積電11月營收2760億，月減12%，年增34%。因為前一個月份的營收超過3000億，表現太過於亮眼，次月份出現拉回的狀況實屬正常，今年在1月、4月、7月、10月皆紛紛創下新高的營收表現，可是隔一個月份都小幅度拉回，本次月減12%是可以被接受的，第四季仍是有機會達到261-269億美金，季增約14%，達成高標的水準。

2.本周台積電將要除息，預期也是能夠短時間便完成填息，明年初GB200將要密集出貨，明年下半年B300的晶片設計上並沒有太大改變，都有助於持續推升台積電的營收，目前預估明年的EPS可以達到52-57元，因此在未來1000元以下的台積電將會越來越罕見。

文／容逸燊副總

台北股市周一下跌148點，成交量3428億，呈現量縮拉回的格局，但是今天亞洲其他股市，像是韓國股市大漲2%，日本以及可能進行貨幣寬鬆的陸股，也都是呈現上漲態勢，所以今日在亞股當中，只有台股相對弱勢，主要因為輝達受到中國反壟斷的調查之外，中共解放軍也從9日宣布，在浙江、福建沿海七個地方劃設航空保留區，將會持續到12月11日。

因此除了有輝達的反壟斷消息影響之外，也有地緣政治相關的干擾，但是這些因素對台股都是偏向較短線的影響，畢竟輝達在中國整體營收占比10-15%，而資料中心部分更只有佔5%，而目前高階的GB200以上伺服器晶片已經無法出貨到中國大陸，H系列某些改版的晶片才有辦法，因而台廠跟輝達的合作主要是出貨到中國大陸以外的區域，所以對於台灣的AI伺服器以及相關供應鏈來說，明年當GB200開始密集出貨後，原本所會有的業績其實並不會受到影響，

另外，台積電周一盤後公布營收，11月份2760億，月減12%，年增34%。因為前一個月份的營收超過3000億，表現太過於亮眼，所以次月份出現拉回的狀況實屬正常，今年在1月、4月、7月、10月皆紛紛創下新高的營收表現，可是隔一個月份都出現小幅度拉回的狀況，所以本次月減12%是可以被接受的，而整體第四季仍是有機會達到261-269億美金，季增約14%，達成高標的水準。

本周台積電將要除息，預期也是能夠短時間便完成填息，明年初GB200將要密集出貨，明年下半年B300的晶片設計上並沒有太大改變，都有助於持續推升台積電的營收，目前預估明年的EPS可以達到52-57元，因此在未來1000元以下的台積電將會越來越罕見。

目前指數雖在23000點附近震盪，但是進入到下半周，國際市場上的焦點將回歸到Fed本次是否降息一碼，以及在通膨數據的表現。所以台股這兩日處於高檔震盪拉回，但仍力守於22900點的跳高缺口之上，仍屬強勢。

進入到12月中之後，外資即將迎來長假，盤面轉而由內資主導近期的熱門題材，但BBU和CPO周一持續拉回，資訊軟體類股漲勢也開始有參差不齊的跡象，所以12月的下半月，外資放假後，在集團股的部分以及內資個股仍有表現空間可留意。