李允傑 財政部昨天(十六日)提出調降贈遺稅至10%的版本出爐，與工商界代表倡議版本相同。經建會評估認為，降遺贈稅將可吸引資金回流，促進經濟發展，對股市是一大利多。但事實上，政府期待的美夢恐怕不見得能實現。
一、稅率高低對減緩資金撤離效果有限
稅率其實就像「水龍頭的開關」，調降遺贈稅的效果，與其說要讓流通在外的資金產生回流，不如說對國內即將外流的資金降低外流的速度。要留住資金必須先了解資金撤出的原因，主要原因有二，一是「國際經濟因素」，由於最近美國發生一連串的金融風暴，外資必須抽資金回母國，加上聯準會降息、美國提出紓困計畫，用來吸引資金回流以挽救美國市場，造成台灣外資紛紛撤離；二是「國內投資環境因素」，生產要素投入除了勞力、資本外還包括技術、人力素質、政策穩定等，稅率只是其中一項考量因素。如果投資環境不佳，企業投資風險大、難以獲利，則再低的遺贈稅也難以吸引資金回台投資。
二、台資回流不必然投入股市
蕭副總統主持的財經諮詢小組預估遺贈稅調降至10%，將能吸引5兆台資回流，但效果是否真的如此？值得商榷。在財政文獻上從未發現一國資金之流出入與遺贈稅稅率有何直接關係，僅知與利率、匯率等有密切相關。政府以調降遺贈稅作為吸引資金回流的政策工具，即使有此效果，但資金投資的管道包括：股市、土地、工廠設備或放在銀行等，如果股市繼續看跌，則期待回流資金能投入股市就顯得緩不濟急、不切實際。
三、提升國際競爭力，健全經濟體質比降稅重要
二十世紀前半，跨國企業甚少，資金多投資在本國市場，富人所遺留下來的財富也大都在國內，遺贈稅確可發揮劫富濟貧的功能。但到二十世紀末期，隨著國際化的熱潮逐漸加溫，跨國企業家數與規模快速增加，富人對於資產配置更加重視，「避稅」成為一種必然行為，才會有「免稅天堂」的產生。因此，遺贈稅之課徵得不到應有之效果，佔整體稅收之比率亦逐年下降。目前有些國家已廢除遺產稅，或對該稅制作出若干調整。加拿大、紐西蘭、新加坡、香港已先後取消，美國布希總統上任後也修正聯邦遺產稅規定，以2010年為目標，要將其稅率降至零。而其他如英國、法國、日本、韓國等，其最高稅率多半介於40％至50％間。雖說在「國際租稅競爭」之下，投資人會選擇最有利的投資地區來進行投資，但在比較一下世界各國的贈遺稅稅率後可發現，強勢經濟的國家像美國、日本，是不需要利用減稅來吸引資金，也就是說租稅高低不見得代表競爭優勢，但是相對弱勢的國家或地區就必須採取調降措施，來因應國際化的競爭。
四、降幅太大恐影響財政健全
目前我國政府累積債務餘額達到4兆8千多億，隱藏性債務高達13兆，過去政府提出減稅政策，例如促產條例、兩稅合一、土地增值稅、金融營業稅等，嚴重造成稅基的流失，讓國民租稅負擔率由民國79年時的21%，降到目前的13%，稅收減少相對的增加了政府財政的負擔。至於遺贈稅的部分，根據統計，我國過去五年每年贈遺稅稅收都有280億至300億不等的收入，遺贈稅降至10%至少損失200億的財稅收入，對政府財政健全造成影響，也更加惡化台灣M型社會的貧富差距。
雖然世界各國逐漸朝向減稅方向，如香港也已取消遺產稅，但各國情況不同，香港、新加坡是城市國家(或地區)，拿來做比較沒有意義。況且資金回流是動態的，目前美國的遺贈稅率還很高，但並沒有資金嚴重外流的現象。只要政府努力改善投資環境，讓資金投資台灣有利可圖，國際資金自然也就會回流台灣。千萬不要以為降遺贈稅是萬靈丹─只要服用，「穩定股市，刺激經濟」的美夢就會成真！
(本文僅代表作者個人意見)
(本文刊載於2008年10月18日NOWnews論壇)
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