王儷玲
台灣的人口老化速度太快，人口結構問題是台灣退休金制度面臨的最大挑戰，未 來的年金制度改革必需是長期多元漸進，不可能一次到位，否則將付出太大的社 會成本，建議政府應該頒布一個十到十五年的短、中、長期年金制度改革計畫。 未來制度改革原則，應回到世界銀行所提的三層年金架構，結合社會保險保障基 本所得與貧富所得重分配、職業退休金以確定提撥制補充退休所得、稅賦優惠鼓 勵個人退休儲蓄、永續經營等概念，讓整體退休金達到至少 70~80%所得替代率。 在改革的同時，必須兼顧費率與世代公平性，政府應有長期人口政策，根本解決 台灣人口結構的問題。此外，建議政府成立額外儲備基金以補足制度改革期間資 金不足問題。台灣有兩兆七千億的社會保險與退休基金資金，希望導入公共基礎 建設振興經濟與扶植台灣重要優質產業。再者，確定提撥制度也應該開放員工自 選投資機制，導引資金留在國內優質金融市場，增進金融保險市場之發展。
建立三層退休金制度
1.第一層社會保險：未來應整合所有社會保險基金（包括公保、勞保、國民年金），只提供基本所得替代率約 30-40%，強調世 代互助與代間財富重分配，以勞保為例應以多元改革方式(下降 退休給付、逐年提高保費、延後退休、提高投資報酬率等方式) 進行改革，做到退休基金可預見之未來至少35-40年不會破產。
2.第二層職業退休金：勞退與退撫基金以確定提撥制（DC）提供約30%所得替代率，執行上事先規劃漸進分段方案，配合以多元退休商品的自選投資平台，增益民眾社會保險退休金的不足。公務人員退撫制度以漸進方式由確定給付制改為確定提撥制。
3.第三層個人退休儲蓄：利用稅賦優惠鼓勵個人退休儲蓄理提供10-20%所得替代率，這樣整體三層退休金制度可以提供約70-80%所得替代率。
提升基金投資績效
1.增加專業人力：希望政府分階段撥補員額給勞動基金局與退撫 基金，讓基金管理人員數量與行政成本都應隨基金規模增加，提高政府基金管理人員薪資或給專業金融加級，並建立具誘因的績效獎懲制度。
2.基金管理機構法人化：短期建議仿效歐美先進國家，整合政府退休基金委外投資部分以行政法人專業方式經營，以中長期投資策略，佈局全球重要投資市場，並將資金導入政府公共基礎建設與專案投資計畫，以有效提升我國經濟，強化投資報酬率，並可降低短期波動風險。長期：建議所有基金管理機構法人化。
3.改變資產配置：不再追求短期報酬率，應以長期投資佈局為目標，政府要善用 2兆7千億的退休基金更有效率的提升台灣經濟成長與改變金融投資環境，可將退休基金資源導入公共基礎建設與優質重要產業以提升整體經濟。改變委外投資布局策略，建議增加適合長期佈局的國外投資、指數型投資與另類投資比例，包括公共基礎建設基金、房地產基金、指數型基金、低波動投資策略避險基金，以及適合長期投資的新興市場基金。
4.建立確定提撥制員工自選投資機制：未來勞退、退撫、私校儲金(完成規劃預計近期上路)等制度能開放退休金員工自選投資機制，讓優質專業的金融機構參與退休金管理業務，導引資金留在國內金融市場，可確保退休基金穩定成長與國內金融保險市場之發展，以多元的商品將資金挹注台灣金融保險市場彌補民眾退休金缺口的不足。
積極控管基金財務缺口
1.建立基金缺口監理機制：現在各基金財務缺口都嚴重短缺，必須強化管理基金提存比率（funding ratio），各監理委員會必須以不再增加退休金缺口為首要監理目標，並頒訂短中長期退休金缺口改善計畫，例如每年提高3％，使基金缺口能逐年彌補，10年希望能後回到50％。
2.建立長期投資績效指標：政府基金資產配置決策不應再以只是超過兩年期定存保證報酬為原則，基金投資報酬率必須參考精算結果設定長期投資策略與目標報酬率，並以長期績效作為投資報酬監理機制。
3.建立儲備基金：考量世代公平正義，必須成立額外儲備基金作為制度改革之過渡補充財源，以避免政府臨時需要撥補時影響公共支出。
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