壹、首要外在原因為金融海嘯與信評欠妥
一、金融海嘯衝擊實為歐債危機之導火線
金融海嘯後歐盟(EU)各國必須以鉅資實施歐洲經濟復甦計畫與擴大財政政策，以挽救經濟與金融，此一危機之嚴重性已造成全球經濟大蕭條，而為挽救危機須提出鉅額紓困規模又空前巨大，諸如僅為挽救金融英國推出2,500億英鎊(約15兆台幣);德國推出5,000億歐元(約20兆台幣);法國亦推出3,600億歐元(約14.4兆台幣) ，其他為挽救經濟危機之財政支出更多。因此，各國政府乃開始思考問題之所在，並開實反省金融監管上之相關缺失，而財務較不健全之成員國乃引爆債信危機。由於財政超支與收支失衡致使赤字與負債大增，而危機後之財稅收入卻又偏低，且公債殖利率上揚後仍會加重利息支出負擔。其中又以希臘之財政欠佳狀況最為嚴重[1]。2009 年10月希臘政黨輪替後，泛希臘社會運動黨(PASOK)開始改革並陸續揭發前政黨之缺失，及其長期隱匿實際公債數額等弊端，乃引發債信危機而重挫全球股市，除已拖累歐元貶值與金融市場之動盪之外；尚衝擊歐元區其他財政欠佳成員國，而引發包括希臘在內之毆債國家(即葡萄牙、愛爾蘭、義大利、希臘、與西班牙，以下亦簡稱PIIGS國家）之歐債危機，並已一再衝擊金融市場之動盪與緊張。
二、信評機構調降信評欠妥猶如興風作浪
歐債危機期間信評機構經常引發股、匯市動盪不安，而該等信評機構調降債信猶如興風作浪，因其對歐債之評等結果令人不滿，且缺乏公正客觀性之評等必會失信於人，並常引起質疑。有鑑於主權信用評等將對國際金融市場發揮重大影響力，對一國之債信品質與籌資能力影響更大;允宜力求透明公正且應有「再評估機制」，以避免形成寡占市場，並可減少對歐債危機之干擾與衝擊。此乃由於信評機構經常在執行評估時未納入更多各國政經情勢基本面之觀察，既未參佐其經濟、政治、法制、稅制、營運、與安全管理等風險;又未參佐其經濟情勢、政治情勢、結構評估、資金取得、信用評、與債務指標等。因此，EU乃決定管理限制三大信評機構，並成立歐洲信評機構做好公信力與超然性團[2]。
貳、紅盾家族為主之國際禿鷹肆虐全球
上述歐債危機期間狙擊市場之國際禿鷹係指洛特希勒德家族(Rothschild & Sons)，原發跡於德國法蘭克福之猶太社區，而自梅耶(Mayer ) 1766年接辦其父之貸放生意崛起後，開始以紅盾(Rothschild)為家族名稱。1800年德意志第一帝國皇帝贈梅耶為「帝國皇家代理」之特權後，紅盾家族之金融帝國版圖乃迅速擴大，雖然1806年該帝國皇帝戰敗被拿破崙廢除德意志名稱改為奧地利皇帝，原360餘邦國亦整合為39個邦(其中以奧地利與普魯士最強大)，惟紅盾家族金融業務與經濟活動仍然通行無阻。而除留守法蘭克福大本營之梅耶大兒子阿姆西洛(Amschel )外，其餘4個兒子分別派駐當時最重要之維也納、倫敦、巴黎、及義北之那布勒斯，分別掌管其金融帝國之相關業務，堪稱為全球最早之國際銀行集團[3]。又因該家族係組織最嚴密，手段最貪惡猛烈之國際投機客，且其追逐利益之兇殘狀有如禿鷹(vulture)啖食獵物之血肉，因而有人稱之為國際禿鷹。此外，該家族要求嚴密之家族控制、精確之協調、徹底之冷酷理智、及永遠早於市場之資訊情報與快速等傳遞系統等，又因其首創國際金融情報系統，而使法蘭克福成為歐洲甚重要之金融中心。另外，該家族認為恐慌與戰爭可使利潤大增而致富，因而梅耶曾對1789年法國大革命感到興奮，乃派第3個兒子拿坦(Nathan Rothschild )於1798年長駐倫敦金融城侍機行事，1805年設立Rothschild商人銀行(貼現所)，到了1815年即成為首屈一指之銀行家且動見觀瞻。
叁、滑鐵盧戰役後紅盾家族掌控倫敦金融
到了1815年6月18日拿破崙與第7次反法聯盟在比利時之滑鐵盧大會戰，該家族靠著獨有之戰略情報網與快遞系統，並敢冒巨大風浪危險而在19日清晨把戰果送達英國，惟拿坦卻密而不宣卻先以鉅額公債高價賣出，誘使在場之所有英國公債持有人，幾乎均認為「英軍敗仗」而恐慌性拋售，使英國自1751年後所有公債合併而成之統一公債(Consols，約占當時英國GDP比重之240%)瞬間崩跌如一堆垃圾，其價格已崩跌至面值之5%，然後拿坦之眾多交易員立即奔往各自之交易台買進所有剛被拋售之公債[4]。乃創下金融史上首次鉅額「對沖」交易，並在倫敦金融城賺進該家族第一大桶金，而確立了爾後在國際金融市場上之主導地位[5]。當風浪平靜後威靈頓公爵之信差於6月20日返抵倫敦通報戰勝消息時，拿坦已在前一天就狂賺所有公債之20倍利潤，不但已成為英國政府最大債權人並掌控英央行之貨幣發行量；而且還掌控倫敦金融城之動態並左右倫敦金融市場之證券、外匯、與黃金價格。因此，1815年後拿坦乃因而視英王如傀儡，而認為自己係實際控制大英帝國之幕後老闆此外，至於梅耶5子詹姆斯(James) 1818年11月趁法國財政危機時 ，乃聯合其他兄弟制伏法國並控制其金融市場;4子卡爾(Carl)在那布勒斯之銀行，亦曾資助梅特涅鎮壓義大利反抗軍，並已掌控當地財金系統。換言之，該家族慣常為戰爭雙方提供軍火、融資或發行戰爭債券、戰後之賠款承銷、與國家重建等一系列方案，亦即先引爆爭雙或問題後再由其化解危機。
肆、不斷製造危機且狙擊對象橫跨歐、美
在拿破崙被俘後之歐洲係由奧首相兼外長梅特涅(K.Metternich)主導，並維持19世紀歐洲最長久之和平，惟因須靠紅盾家族財政融資，故實際上由梅耶2子所羅門(Salomom)所掌控。此外，上述德意志整併為39個邦後，由奧主導組成德意志邦聯(Deutscher Bund)，且在法蘭克福邦設立邦聯議會，(O.V. Bismark)在擔任普駐邦聯議會公使即敢反抗歐洲超強奧地利，1862年擔任鐵血宰相外;尚囑其後人全力資助渠輔佐普魯士王威廉一世(William I) 1871年統一奧、盧除外之邦聯37邦成為德意志第二帝國皇帝。另外，國際禿鷹(英、德至二次大戰後才改為公股央行)之首位財長漢濔爾敦 (A.Hamilton)早年曾受梅耶資助，其傳人組成之民主黨與反對國際銀行集團最力之首位國務卿傑佛遜(T.Jefferson)傳人所組成之共和黨，最早之政治對立癥結卻與國際禿鷹有關。另外，紅盾家族分別支持南、北雙方政府，而成為美國南北戰爭之幕後黑手，且歷任美國總統中有7位因曾反對國際禿鷹之利益而被刺[6]。後來紅盾家族還持有美國各大銀行、美央行(Fed)、鐵路、石油、重工業、與軍火工業等股份，惟為避人耳目而不得洩漏其總財富秘密，亦儘量不使用該家族名義，而以各種親戚或其他名目進行多樣化投資與控股，據估計20世紀初該家族就已控制全球總財富之一半以上[7]。
伍、20世紀後國際禿鷹變本加厲與製造動亂
20世紀後國際禿鷹較重要之狙擊成果有三:其一為製造德國超級惡性通貨膨脹: 1923年8月以後每片麵包為1,000億金馬克;薪水每天發2次而若未在1小時內發光即不值錢;10月金馬克之購買力已跌至戰前之126/100兆;貨幣發行量自戰後至1923年5年間共增加362,650倍，雖可暫緩凡爾賽合約之箝制與拖延還債，惟當時具猶太背景之國際禿鷹僅用少數美元，即可橫掃掠奪其發跡地之財富而最令德國人痛恨。其二為引發1930年代全球金融大恐慌與經濟大蕭條: 1929年10月29日紐約華爾街股票崩盤前國際禿鷹早已出清股票，最後導致全球約有12,000家銀行倒閉，而與其有關之金融業卻均安然無恙反而大賺錢。其三為幫助希特勒獲得政權並發動二次大戰: 1929年6月國際禿鷹不滿法國凍結融資損害其利益，乃由摩根系、瓦布爾格系、與洛克菲勒系召集各派人馬與Fed高階齊聚商議，而決議託付反凡爾賽合約最力之納粹黨希特勒3次後華爾街成為納粹德國最大資金來源，除幫助希特勒建立德意志第三帝國外;尚以6年時間重整經軍並發動第二次世界大戰。惟希特勒為防範國際禿鷹擾亂金融穩定，乃自1934年 9月4日首創由其帝國銀行(央行)實施公開市場操作，且同年底實施金融中央集權管理，最後雖屠殺其占領區猶太人卻仍無法杜絕英、美之國際禿鷹。總之， 兩百多年來世界上之每場重要戰爭、革命、與危機，甚至於金融海嘯與歐債危機(operation risk management，ORM)穩健體質，俾面對任何與國際禿鷹有關之恐慌動亂之衝擊[8]。
(本文撰於2013年7月17日)
[1]黃得豐，「從希臘破產展望歐盟經濟情勢」，《國際商情雙周刊》，第294期(2010)，頁11
[2]李顯峰，歐債危機與主權信用評等: 刀俎魚肉或代罪羔羊?，歐盟經濟制理研討會，臺灣歐洲聯盟中心，2012年9月20日，pp.111-126。
[3]宋鴻兵，貨幣戰爭，遠流出版社，臺北：2008年10月01日。
[4]宋鴻兵，貨幣戰爭，遠流出版社，臺北：2008年10月01日。
[5]宋鴻兵，宋鴻兵，貨幣戰爭２金權天下，遠流出版社，2009年09月11日
[6]宋鴻兵，貨幣戰爭，遠流出版社，臺北：2008年10月01日。
[7]陳潤著，世界真正首富：羅特希爾德家族，人類智庫，臺北：2012年9月26日。
[8]黃得豐，「歐洲金融市場專題研究」教材，淡江大學歐洲研究所，未出版，淡水。
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