金融業西進的策略分析—以銀行業為例

壹、前言

近十幾年來，中國大陸的經濟改革成效逐漸顯現，突飛猛進的經濟表現促使各國紛紛搶進中國市場拓展商機。在此段期間，金融體制改革—包括金融分業監管體系的建立、金融企業改革的加速進行、利率市場化改革等，搭配現代化市場體系的建立—涵蓋銀行、證券、保險及外匯市場的價格機制形成，使得中國金融業的發展幾乎是以跳躍的方式在進步。近來無論是在經營規模及獲利能力，均已逐漸追上甚至超越歐美知名金融業者。

而隨著2009年4月26日第三次江陳會談「兩岸金融合作協議」，以及11月16日「兩岸金融監理合作瞭解備忘錄」（簡稱MOU）的簽署，兩岸金融業的交流合作正式邁入一個全新的紀元。2010年3月16日，台灣金融主管機關正式公布兩岸金融業務往來及投資許可管理辦法，面向涵蓋銀行、證券及保險業，為台灣金融業前進大陸提供明確的法律規範（內容亦包括大陸金融業來台）。上述進程代表著未來兩岸金融市場藩籬的解除，金融產業互通有無之情形勢將更為緊密，兩岸金融業的合作也步入緊鑼密鼓的階段。

面對日益茁壯的中國金融業者及大幅西化的金融市場，以及日益頻繁的兩岸金融交流與合作，未來台灣金融業應該如何西進？西進的發展空間究竟還有多大？應採取何種策略？可能的利基為何？均值得深入探究。

貳、大陸銀行業的現況

大陸的金融體系發展歷史甚短。1979年經濟改革之前，銀行僅是政府施行政策的工具，經營方向及主導權完全掌控在政府手上。一直到經濟改革開始，推動一系列的金融改革後，大陸的金融體系才逐漸具備現代金融體系的雛形。然改革初期，由於市場並未對外開放，使得競爭機制無法形成，連帶造成經營效率的低落。直至2001年大陸加入WTO，開放金融市場大幅引進外資銀行參股後，整體金融市場的成長速度才開始突飛猛進。

目前中國大陸金融市場各項市場化的機制陸續建立，現代化銀行體系亦逐漸完善。其中，銀行類型伴隨功能性、政策目標、及資本結構的不同，形成各式各樣的銀行組織，例如商業銀行與政策銀行，進一步還可細分為大型、中小型；另外還有外資銀行、中資銀行、城市商業銀行、及農村商業銀行等。除此之外，亦有諸如村鎮銀行、貸款公司以及農村資金互助社等類型的新型金融機構，以及非銀行性金融機構如金融資產管理公司等。[1]

根據龔天益（2009），「大陸金融環境現況與金融市場發展趨勢」一文所提供的數據，截至2008年底，中國大陸共有政策性銀行3家，大型商業銀行5家，股份制商業銀行12家，外資法人金融機構32家，城市商業銀行136家，農村商業銀行22家，農村合作銀行163家，城市信用合作社22家，農村信用合作社4,965家，郵政儲蓄銀行1家，金融資產管理公司4家，信託公司54家，村鎮銀行91家，金融租賃公司12家等金融機構。[2]總的來說，中國銀行業金融機構共有法人機構5,634家，營業據點19.3萬個，從業人員則達到271.9萬人。

此外，銀行業金融機構資產總額為62.4兆元，五家大型商業銀行總資產達到31.8兆元，占市場份額50.1%，股份制商業銀行為14.1%，而農村合作金融機構也占到11.5%，而外資比例則僅占2.16%。其中，就資產比例發展的趨勢而言，五家大型商業銀行的比例逐漸緩步下降，而股份制銀行、城市商業銀行、外資銀行與農村信用合作社之資產比例，則呈現上升之趨勢。

大陸金融市場的發展速度飛快，同時也吸引各國外資銀行積極搶進。根據中國銀監會的統計，過去大陸銀行的不良貸款率雖曾高達20%~30%，但近年來在大陸政府積極推動不良資產的處理下，截至2009年底，整體金融業的不良貸款率（NPL ratio）已大幅下降至1.58%，也使得大陸銀行成為世界各國外資賣力追逐之標的；此外，隨著2001年加入WTO，金融市場的逐步開放也吸引外資瘋狂進駐。就外資銀行在中國設立的據點來看，截至2008年底，共有來自46個國家及地區的196家銀行，在中國設立237個代表處；同時，來自12個國家及地區的外資銀行成立28家外資擁有的獨立子銀行（轄下有157家分行）、2家中外合資銀行（轄下有5個分行及1個子公司）、以及2家全資外資擁有的財務公司。此外，又有來自25個國家及地區的75家外資銀行設有分行，總數高達116家。

顯然地，從上述數據可知，目前大陸的金融市場正蓬勃發展，尤其是銀行業的表現簡直是不可同日而語。2008年全球性金融海嘯發生後，中國的銀行根據市值計算，有三間銀行擠進世界前五大銀行，其中中國工商銀行的市值為世界第一大銀行、中國建設銀行則為第二大。此外，就獲利情況觀察，中國工商銀行在2009年第一季的稅後淨利為352.89億人民幣（51.7億美元）、第二季為313億人民幣（46億美元）；中國建設銀行第一季稅後淨利為262.56億人民幣（38.47億美元）、第二季則為295.5億人民幣（43.29億美元），相較於金融海嘯前的水準不遑多讓；而相較於歐美大型銀行，持續且穩定的獲利表現簡直只能用經濟奇蹟來形容。

不過，雖然大陸的銀行資產實力有明顯的成長，包括銀行資產總量突飛猛進，不良貸款比率之控制與資本適足率等都具有優異水準；然而，處於國際金融市場更加動蕩不安的後金融危機時代，由於長期低利率政策之施行，使得市場資金呈現巨幅過剩局面，可能促成股市及房市資產泡沫的形成，增添國內金融市場的不確定性及風險控管能力，這是未來中國金融市場發展亟需注意之一環。

參、銀行業西進的策略分析

過去台灣政府基於風險管理之考量，加上兩岸金融監理合作瞭解備忘錄並未簽署，使得國內金融業者遲遲無法前進大陸設立分行、子行甚或參股，相對地也大幅限縮國內金融服務業發展的空間。而今，無法外拓的問題一一浮現。例如，眾家銀行分食國內這塊金融小餅，造成金融市場競爭激烈異常，削價競爭搶奪聯貸的案件時有所聞。根據台灣IBM全球企業諮詢服務事業群副總經理孫一仕的說法，過去台灣金融業流行複製及砍價文化，習慣「me too」策略，什麼都要，最後把台灣金融市場殺成一片紅海。削價競爭的結果也弱化銀行的獲利能力。

此外，存放款利差大幅縮減的問題也浮上檯面。在2008年全球性金融危機後，利差一路往下降至歷史超低水平的1%左右，明顯壓縮台灣銀行業者的獲利空間。金管會主委陳冲近日接受媒體專訪時，即明白表示，當前台灣最大的市場風險是「低利率」，台灣的利差大概落在全世界最低的群組，保險業利差損問題也持續多年，低利環境對銀行、保險業營運都是一大壓力。

從上述分析可知，目前台灣銀行業者積極地想要西進大陸，除國際化因素的考量外，有一部分因素是台灣整體的經營環境惡化使然，無論是從投資機會的貧乏或存放利差的縮減來看，皆是如此。然而，在台灣銀行業者摩拳擦掌準備西進大陸拓展江山之際，相關的發展策略及方向該如何擬定呢？

首先，需留意幾個重要的趨勢，分析如下：

第一、目前大陸各類型銀行的獲利來源主要仍是以企業金融業務（簡稱企金）為主，例如國有商業銀行的獲利比例中企金比重即高達55%，而對股份制商業銀行而言，企金獲利比例更是佔整體利潤的七成。不過，值得注意的是，除企金外，目前消費金融業務（簡稱消金）這一塊也不容忽視，其獲利比重近幾年均呈現快速成長的趨勢。而且，隨著經濟的發展，大陸人民生活水準也逐漸提高，消費及財富管理方面的需求日益提升，加上積極提振內需已定調為大陸「十二五計畫」的核心，未來個人消費金融的需求將日趨殷切，也是兵家必爭之地。[3]

第二、大陸過往發展企金業務，基於政策走向、成本及風險考量，都比較偏愛中大型企業，而相形忽視中小企業。然而，隨著中小企業法的通過，大陸的中小企業也正如雨後春筍般的蓬勃發展起來，此可能是台資銀行的利基所在。因為過往台灣特殊的經濟發展模式，造就無數中小企業成功的案例，而台資銀行往往是中小企業背後的重要推手，對於中小企業的貸款具有豐富的經驗。不可否認地，集中承做中小企業貸放業務風險相形較大，但風險即利潤之所在。未來台資銀行登陸時，或許可以考慮專攻中小企業這塊市場，攫取商機。

第三、根據金管會銀行局長桂先農的說法，目前大陸約有4萬家台商，投資金額超過827億美元。然而，由於大陸銀行貸放觀念與標準仍屬老舊，普遍只接受以土地、廠房或機器設備等動產或不動產作為貸款抵押品，加上大陸銀行的貸款模式與台資銀行不同，通常會先要求廠商將貸款還清後，再重新審核、撥貸，使得融資問題一直困擾著眾多台商。而一旦台資銀行登陸，此些問題將可獲得紓緩。因此，對積極搶進大陸的台資銀行而言，台商，是很龐大的一塊商機。

其次，針對既有趨勢，擬定確實可行之策略，建議如下：

第一、以合作取代競爭。由於台資銀行登陸初期，資源相對較少，無論是在品牌、資本額或分行家數方面，都不可能與既有的中大型外銀，或大陸城市級以上的銀行競爭，因此必須設法與當地銀行合作，利用當地銀行據點拓展自身的行銷通路。同時，考量初期業務量不大之可能，因此應儘量與大陸銀行或外資銀行共同承做聯貸案。必要時，更應積極地與大陸銀行進行人民幣的拆借。換言之，台資銀行登陸初期，應與大陸銀行、外資銀行保持合作關係，而非互相競爭。

第二、預測並緊抓官方政策的走向。例如，為扶植農村發展並配合三農政策，中共官方現正積極開放或鼓勵外國金融機構進入經營農村金融市場。大陸總理溫家寶於今年3月初在全國人大宣讀政府工作報告時，即特別提到應「加快培育小型農村金融機構，積極推廣農村小額信用貸款，切實改善農村金融服務」。顯見農村金融的發展及改革是大陸未來的主要工作重點之一。而香港上海滙豐銀行（HSBC）早於2007年即開始佈局當時大多數外銀相對不重視的農村金融，現於全大陸共有七家農村銀行（大陸稱為村鎮銀行），已是大陸外商銀行中成立最多村鎮銀行的業者。HSBC主要的目的是想藉由深耕農村金融，與廣大農民建立良好借貸關係，增加彼此信任感，未來將有很大機會獨佔大陸的農村金融業務。

第三、掌握現有優勢伺機搶攻具備獨特性質之業務。就當前中國大陸的金融市場准入情形觀之，儘管台灣金融業者已明顯落後其他外資銀行，然相較於外資銀行，台灣金融業仍有其獨特性及優勢，例如在中小企業（尤其是台商）的融資方面，即明顯優於其他外資銀行。中國建設銀行首席經濟學家華而誠曾明確指出：「儘管中國的銀行都與美國的大銀行有戰略合作夥伴關係，也學習到很多經營觀念，但西方金融市場和中國金融市場差了很遠，文化跟中國不一樣。相對的，台灣金融業的經營管理，有很多是大陸銀行業可以學習的地方。」此外，廈門銀行行長高朝陽亦指出：「台灣大部分銀行在中小企業的信用風險管控上，有相當豐富的經驗，所以將來台資銀行到大陸，對台商可以提供更好的服務，且過去累積的風險控管經驗也可以用在大陸企業上。」顯然地，未來台灣金融業者登陸時，若能把握既有優勢，有效搶攻具有獨特性利基的市場，後續利益不容小覷。

肆、結論

兩岸金融漸次開放後，基於看好大陸金融市場發展的潛力，未來台灣銀行業西進之趨勢莫之能禦。台灣銀行業前進中國大陸佈局，除可擴大台灣銀行業營運規模，強化國際競爭力外，亦可抒解台商中小企業在大陸的融資問題。

不過，值得注意的是，自大陸於2001年加入WTO後，入世的承諾逼使其逐步開放國內金融市場。而在市場先佔的優勢下，外資銀行早已大舉進入中國市場，紛紛成立子行或分行、甚至參股大陸本地銀行，擴張自身的勢力版圖。如此一來，連帶也壓縮台灣金融業者未來的准入空間。換言之，台灣的金融業者進入大陸的利基正逐漸減少中。

除此之外，在銀行業者一窩蜂前進大陸搶食金融市場大餅的同時，相關的經營風險亦不容忽視。因為在龐大的商機背後，通常亦伴隨著極大的風險。因此，台灣的銀行業者有必要先做好完整的規劃與評估，包括進入模式、投資金額、區域選擇以及業務推展等策略，都需事先擬定。

職是之故，本文建議台灣金融業者在搶進大陸的同時，應針對中國大陸金融發展的既有趨勢，包括：（1）未來消費金融業務的崛起、（2）中小企業貸款業務的蓬勃發展、（3）台商的商機等，進一步擬定確實可行之策略，如：（l）以合作取代競爭、（2）預測並緊抓官方政策的走向、（3）掌握現有優勢伺機搶攻具備獨特性質之業務。如此一來，方有機會在登陸的同時，順利推動業務，並成功佈局。

參考文獻

李芳遠（2009），「兩岸金融交流的契機─大陸金融經濟的回顧及展望」，HSBC滙豐銀行簡報檔。

許振明（2009），「台灣金融業赴陸發展之機遇與挑戰」，當前兩岸金融合作面臨之問題及展望政策
報告座談會，亞太和平研究基金會。

龔天益（2009），「大陸金融環境現況與金融市場發展趨勢」，金融總會演講簡報檔，台灣台北。

(本文僅代表作者個人意見，不代表本會立場)

(本文刊載於2010年5月11日中央日報網路報)

[1] 相關說明可參見許振明（2009），「台灣金融業赴陸發展之機遇與挑戰」。

[2] 3家政策性銀行為國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行；5家大型商業銀行分別為中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行；12家股份制銀行則為中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行廣東發展銀行、深圳發展銀行、招商銀行、上海埔東發展銀行、興業銀行、民生銀行、恆豐銀行、浙商銀行及渤海銀行。

[3] 相關數據取自李芳遠（2009），「兩岸金融交流的契機─大陸金融經濟的回顧及展望」。