李沃牆
先知先覺的投資家，總是在市場尋找待開發的璞玉。經建會主委管中閔日前在一場全球財經論壇中表示：「穆斯林市場（回教）、優質平價和電子商務三塊市場，潛力龐大，值得國人開發投資」。對於國人較陌生的穆斯林市場為何潛力驚人呢？筆者在此借箸代籌，做一補充說明。
一． 穆斯林市場，其實就是指「伊斯蘭金融」(Islamic Finance)。目前全球約有52個伊斯蘭國家，主要分布在東亞、南亞、西亞及非洲等地；馬來西亞是全球最大的伊斯蘭金融國家。據統計，全球穆斯林人口約16億，每年以2~3%的高成長率持續增加中，就人口規模而言，的確是一大商機。全球金融危機後，更讓「伊斯蘭金融」成為眾所矚目的舞台。
二． 伊斯蘭國家的經濟奇蹟，形成不容小覷的一股資金勢力：西亞地區蘊藏豐富的天然資源，大部分是石油輸出國家，財力雄厚。2010年，卡達的平均每人國民生產毛額全球第一，科威特居第八。
三． 「伊斯蘭金融」的最大特色就是沒有利息交易的金融體系。而依業務性質之不同，可區分為「伊斯蘭銀行」、「伊斯蘭債券」、「伊斯蘭證券」及「伊斯蘭保險」等四大領域。全球伊斯蘭金融的資產總值在1990年僅1500億美元，但在2010年已成長至8950億美元。
四． 主權財富基金，布局全球：在全球30幾個國家所設立的主權財富基金中，以西亞產油國規模最大。其投資標的包括傳統的金融產業、不動產，深具投資實力。而為了分享主權財富基金大餅，據悉已有不少國家卯足全力推動「伊斯蘭金融」，如英國、香港、新加坡等地皆摩拳擦掌準備迎接油元基金。
值得注意的是，伊斯蘭金融勢力已開始擴張至歐美等地區，亞洲許多國家也積極搶灘。新加坡對「伊斯蘭金融」早就展現高度的企圖心，其金融管理局於2005年就核准了「伊斯蘭金融」體系中的「成本加利潤銷售型金融交易」（其交易機制是由銀行代替客戶買入商品，將購入成本加上一定的利潤後轉賣給客戶），花旗銀行也在新加坡開辦此類交易。2007年，星展銀行（DBS）成立首家伊斯蘭金融專業銀行「亞洲伊斯蘭銀行」。
此外，新加坡企業到中東各國的投資動作亦相當積極，雙方合作也更加緊密。香港雖沒有穆斯林人口，但卻野心勃勃，如香港當局近年大張旗鼓發展「伊斯蘭金融」，提供多種租稅優惠措施，並於2007年批准「恆生伊斯蘭中國指數基金」的設立。同時，香港也研擬由中國大陸本土企業發行「伊斯蘭金融債」。
中國大陸的穆斯林人口約有3900萬，龐大的內需市場足以讓中國大陸發展一套「本土」的「伊斯蘭金融」業務。如中國許多基礎建設工程所需求的資金相當可觀，對於資金雄厚的伊斯蘭金融機構而言，將是一大商機，而中國與西亞關係友好，亦將助於伊斯蘭資金投資亞洲的意願。
綜合言之，「伊斯蘭金融」潛力無窮，台彎應積極思考如何吸引伊斯蘭資金，掌握這巨大的商機。筆者以為，現階段較為可行的作法包括：先以台灣創新的金融商品，吸引伊斯蘭金融投資者，如：寶來投信已於2008年推出「MSCI伊斯蘭指數」、華南永昌投信推出「伊斯蘭世界基金」，未來可進一步發展「伊斯蘭基金」、「伊斯蘭ETF」在伊斯蘭金融發達的國家上市，吸引伊斯蘭投資者。台灣金融市場與國際金融市場關係緊密，並具有完整的產業結構及完善的金融監理體制和穩定的金融市場，長期而言，應具有發展伊斯蘭金融的潛力。期能為台灣金融市場繼兩岸金融業務後，再開創另一波「伊斯蘭金融」商機。
(本文刊載於2013年4月8日中央網路報)
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