李沃牆
日本的經濟在第二次世界大戰中受到了毀滅性打擊，但卻能在戰後迅速復甦，並維持長達30年的高度增長，進而成為世界第二大經濟體，也被譽為「日本戰後經濟奇蹟」。自此，「日本經驗」成為亞洲及歐美各國仿效的對象。八十年代，哈佛大學教授傅高義(Ezra F. Vogel) 在《日本第一》的這本暢銷書中就提及，日本在工業競爭力優於美國，甚至有機會取代美國的地位。但好景不長，1990年日本經濟泡沫日破滅後一崛不振，「日本第一」也自動銷聲匿跡。2000年代初，日本採用量化寬鬆的貨幣政策刺激經濟，但力道不足，效果有效。
安倍回鍋當首相後，在經濟上改採強硬作風，試圖重振日本雄風，內涵包括大膽的「金融政策」、靈活的「財政政策」和促進民間投資的「成長戰略」三支箭；即透過超級寬鬆的貨幣政策讓日圓快速貶值，讓日本的出口成長，並結束通縮，刺激民間消費與投資，振興經濟。
短期上看來，安倍經濟學似乎奏效，其一是日圓對美元匯率在本月11日盤中曾創下2010年5月以來最高價94.47日圓高點;其二是日本汽車業龍頭豐田汽車(Toyota)受惠日圓走貶，其2012年度(2012年4月-2013年3月)的合併營收目標自21.3兆日圓上修2.3%至21.8兆日圓，合併營益自1.05兆日圓上修9.5%至1.15兆日圓，合併純益目標也自7,800億日圓上修10.3%至8,600億日圓，這是該公司五年來首度轉盈。其三是因日本股市一飛沖天，累計自安倍晉三於2012年11月15日宣稱若奪回政權將祭出無限量貨幣寬鬆政策以來至本月22日，日經指數已累計大漲了28%(8,829點漲至11,385點)，預估今年日本IPO企業家數將增加至60-70家。
但長期上，日本要能抵抗韓國、進而超越中國，重回亞洲一哥的地位，恐.戛戛乎其難哉。因為日本經濟問題的癥結所在，實冰凍三尺，非一日之寒。然經濟結構改變是主要關鍵，如：產業空洞化造成大量產業外移，日圓貶值結果，實質受惠的產業可能不多。另日本近年來的實質薪資水準亦停滯不前，2001至2008年間工業與服務業實質薪資平均成長率為負0.52%，未來物價上漲後，實質所得降低，反而無法達成刺激消費的目的。再者是，日本長期累積的債務餘額更是驚人，早已超過其GDP的二倍，2012年更突破1000兆日元的歷史新高，面對債台高築，又無力繼續發債填補漏洞的困境，如今又不斷舉債與印鈔，日本將可能陷入更嚴重財政危機。此外，日本的出生率亦由1990年的1.57降至2008年的1.22，日本成人尿布的銷量早已超過嬰兒尿布。日本厚生省就預估，到2055年，65歲以上的人口將超過40%，15至64歲的勞動人口將減少一半，社會保障開銷日益擴增，嚴重排擠其經建支出。這些基本的結構若未改善，那麼安倍經濟學應僅是曇花一現。換言之，安倍回來了 日本經濟卻回不來了。
(本文精簡版刊載於 2013年2月26日旺報)
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