孫效孔
房價高投資少是眼前問題
台灣眼前最大的問題，其一是房價所得比過高，普通上班族無力購屋；其二是民間不投資本地生產事業，薪資普遍停滯。前者打擊年輕族群的士氣，社會氛圍不安而且緊張。後者阻礙了生產力的提升，並壓抑長期的經濟成長動力。
房價高是因為，人民熟悉不動產的投資，而其他投資管道報酬過低。房地合一稅制，雖然減輕了部份稅制不公的現象，但並不是左右房價的主要因素。財政部過度誇大房地合一稅的好處，結果是讓資金繼續留在房市，根本無助解決問題。
房贈稅影響長期房價
房地合一稅不能遏止資金湧入房市，只能讓資金在房市中停久一些，或許房價波動幅度縮小了，但不代表長期的房價會降低！要把房價所得比拉下來，必須壓低投資房市的長期報酬率，調整房屋贈與稅率，才是當務之急。
2008年通過的「遺產及贈與稅制改革方案」，把遺贈稅的最高稅率降為10%，從此全台房價指數上漲了28%，雙北更是飆漲了六成！內政部統計顯示，贈與房屋棟數在2009年是3萬3千棟，到了103年已經超過5萬5千棟，而房價最高的雙北，贈與移轉棟數就占六都總和的42%！
房贈稅鼓勵囤房
富人將房屋贈與成年子女，稅負比現金贈與至少低了50%，贈與越多就獲益越多，所以開始大肆搜購房屋。成功大學之研究顯示，近年來遺產稅收減少，但贈與稅收增加，稅負的因素當然最為重要。
鼓勵富人長期擁有房屋再贈與子女，等於把龐大的民間資金困在房市，排擠了對生產事業的投資。房贈稅過低，在避稅的高報酬的誘因下，就算富人不想炒房，也等於被政府逼著去買豪宅！如果不確實處理贈與稅負過低的問題，房地合一稅制只是個花瓶罷了！
鼓勵贈股不贈房
解決之道，一是大幅調升房屋贈與稅率，二是使贈與上市櫃股票之稅率優於贈與現金。兩者皆可引導資金投入生產性投資，增加在台灣本地的生產及就業。
囤屋贈與的長期誘因消失，房價在短期或長期都難以飆漲，從房市流出的資金，在生產擴大後即可提升勞工薪資。房價所得比，在兩頭夾攻下，當然可以降低。
大家不再長期擁有過多的房屋，金融市場的系統性風險才能減輕，房地合一稅制不能促進金融穩定，但是壓低不合理的房贈稅率卻可以做到。
(本文104年7月1日刊載於聯合報AA1版「財經觀點
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