「H1N1疫情規模預測和對經濟的可能影響」

自今年（98年）墨西哥爆發H1N1病毒的嚴重疫情以來，全球聞「疫」色變；人類社會在遭受上波SARS的考驗後，歷經六年，再度被H1N1喚醒沉痛的記憶。截至5月12日為止的統計，全球已經有超過4,380個確診病例，死亡人數49人。雖然H1N1不似SARS般那樣具備高致死率的殺傷力，也不會在痊癒後留下無法修復的肢障後遺症，但是在休養治病的過程裡，還是會對人類經濟活動造成妨害。人類的社會活動在全球化，傳染病也在全球化；透過人員交通、貨物運輸的傳染途徑，將使得勞動力的生產效率減損，這會直接造成消費需求的減少與投資期望的降低，間接增加公共衛生成本與醫療支出。任何一場大規模的人瘟流疫，對目前積極想擺脫不景氣的各國而言，都是經濟活動的負面變數。

我國係海島國家，不像自然資源大國那樣可以自給自足，必須依賴全球化的經濟活動，透過國際貿易，滿足全體國民的生活需求。有鑑於「新型流感」疫情有惡化趨勢，將對全球造成相當程度的衝擊，存在有間接影響我國經濟活動的可能性。因此評估其可能情境，以做好未來「經濟防疫」的準備工作。

一、疫情對經濟活動的影響途徑

依照傳染病的爆發走勢，大概都是先急升後趨緩，由於病毒活動能力與氣溫有關，約莫有其季節性的特徵。因此區分幾個時段，作為影響層面的觀察區塊，主要說明如下：

（1）宣告效果（旅遊警示）：
出現第一例之後，防疫活動展開，疫情尚未全面擴張，民眾的醫療支出最先增加。恐慌心理影響之下，持有貨幣的預防性動機上升，利率略增，購買民生儲備亦增。資產市場會有波動現象，外資撤退。娛樂事業（電影院、ktv）的衝擊會最顯著。

（2）短期影響（疫情爆發）：
第一例確診後，疫情迅速散佈，一週內會透過公共運輸與公共設施，快速傳播。求診人數激增，將衝擊勞動生產力在先，疫情將與人口集中程度有正相關，呈現城鄉差距。國內投資與國內消費會迅速減少，國際貿易活動隨著人員活動與貨物運輸的減少，也急速萎縮規模。尤其是校園傳染與公園傳染，受撫養人口的疫病，會間接影響勞動人口的生產時間。

（3）中期影響（疫情最高峰）：
一個月內到達「臨界點」，考驗國家醫療體系與維持社會秩序的能力。政府支出除了用在公共衛生的預算，還要追加治安預算。地下經濟活動（性交易、毒品、走私、人蛇）的傳染途徑，開始與非典型飲食（攤販、夜市、宵夜場、民間藥補）市場出現合流，擴大疫情散佈區域。勞動休養治病的損耗，也將反映在薪資所得上，間接影響資產（不動產、有價證券）價格，消費與投資雙雙下滑。

（4）長期影響（疫情尾聲）：
隨著疫情的退散，消費信心會率先回穩，然而休病期間造成的產能短缺與實質所得縮水，會出現向政府求救的聲浪。產業紓困與失業救濟都匯給政府赤字增加壓力，舉債的特別預算增加，又會讓主權評等下滑，經濟成長率會在這一季難見曙光。國際貿易的版圖會面臨重新洗牌的狀況，生產基地與營運中心的移動，會出現資本在國際間大規模的移動，間接影響匯率。主權基金會逢低承接，資產會從本國人移轉為外國所有。

（5）後遺症（後疫情時代）：
疫情過去後，人類社會對瘟疫的不安全感記憶卻難以抹去；對抗病毒的衛生醫療服務都會增加需求。這一年的出生人口會更少，將在下一個世代對教育與消費造成影響。不安全感將促使更多公務職位的需求，停工閉廠也會讓周轉不靈的邊際企業消失，為這波大失業潮雪上加霜。共經歷恐怖歷練的國家，會在區域間加緊合作關係，國際組織更顯的有發言份量。不止地上經濟會因為這波疫情有暫時性的受挫，會出現社會結構變堅強的轉變；連帶地下經濟社會，也會轉型為更有組織的集團，在經濟情況動盪的過程裡套利，利差擴大都會增加其犯罪誘因，使得地下經濟的規模有所進化。

（表一）流行疫情擴散階段對典型經濟活動惡化的可能影響

疫情程度	國內消費	國內投資	政府支出	國際貿易
旅遊警示	1.娛樂減少	1.持有貨幣增加	1.增加防疫物資	1.減少觀光
(第一例)	2.旅遊減少	2.藥廠受惠	2.防疫演習	2.減少遊學活動
宣告效果	3.食品飲料受挫	3.生技研發增資
	1.婚宴減少	(部分停課)	1.增加公共衛生支出	1.減少商務旅行
疫情爆發	2.交通減少	1.衝擊服務業	2.增加內政措施	2.減少食品流通
(第一週)	3.集會遊行減少	2.金融股領跌	3.退撫申請增加	3.減少國際展覽
短期影響	4.醫療支出增加	3.民間借貸增加	4.動員召集開始	4.減少文化交流
	5.高鐵虧損			5.留學活動轉向
	1.百貨業蕭條	(全面停班)	1.增加治安支出	1.停止世界活動
疫情最高峰	2.觀光減少	1.衝擊製造業	2.加強社會扶助系統	2.減少國際訂單
(第一月)	3.運輸業蕭條	2.電子股續跌	3.清理街頭	3.各國計畫撤僑
中期影響	4.捷運虧損	3.商業週轉失靈	4.健保虧損	4.追加防疫物資
	5.夜市蕭條	4.通信網路看好	(局部緊急命令)	5.國際人道援助
	1.慶祝行情	(恢復產能)	1.增加產業紓困額度	1.人員開始通行
疫情結束	2.促銷活動搶現	1.薪資不再	2.增加失業救濟措施	2.生產基地洗牌
(第一季)	3.紀念活動	2.失業更甚	3.退撫虧損	3.外資併購潮
長期影響		3.傳統產業劣化	4.舉債壓力擴大	4.重新營運計劃
		4.銀髮產業興起	5.經濟負成長
		5.生技產業興起	(擴大緊急命令?)
	1.出生人口減少	1.產業集中	1.政府赤字擴大	1.移民結構改變
後疫情時代	2.民間消費衰退	2.城鄉差距擴大	2.貨幣貶值	2.貿易赤字擴大
(第一年)	3.薪資水準降低	3.民間儲蓄增加	3.稅賦壓力增加	3.區域整合加速
後遺症候群	4.貧富差距加大	4.金融體系獲利低	4.公務人員比例上升	4.海外投資減少
		5.技術進步率停滯	5.失業率增加
			6.教育成本升高
			7.經濟成長趨緩

資料來源：本研究整理

其他各經濟部門的可能影響，包括消費、投資、國際貿易、國際原料等市場變化，以及隨之應變的政府支出與地下經濟部門，如表二所列：

（表二）流行疫情擴散階段對其他經濟活動惡化的可能影響

疫情程度	資產市場	能源及原料市場	地下經濟
旅遊警示	1.多空交錯	1.禿鷹蓄勢待發	1.詐騙增加
(第一例)	2.避險基金起飛	2.OECD開會	2.地下保單惡化
宣告效果	3.心理因素震盪		3.地下金融放空
	1.恐慌賣壓出籠	1.油價下挫	1.走私增加
疫情爆發	2.不動產下挫	2.瓦斯價上升	2.偷渡增加
(第一週)	3.外資撤退	3.貴金屬需求增加	3.偷竊增加
短期影響	4.期指看跌	4.煤炭價跌	4.老人保單破產
	5.利率下挫		5.金錢豹虧損
	1.證券下挫	1.電價上揚	1.毒品增加
疫情最高峰	2.美股下挫	2.水價上揚	2.軍火增加
(第一月)	3.匯率下挫	3.鋼鐵重金屬	3.搶劫增加
中期影響	4.黃金裕債券價揚	需求增加	4.儲蓄合作社倒會
	5.商業保險虧損		5.高利貸增加
	1.國際資金回流	1.碳基金上升	1.性交易回溫
疫情結束	2.期指看漲	2.生技基金上升	2.賭博增加
(第一季)	3.股市反彈行情	3.醫療基金上升
長期影響	4.房地產市場	4.機械人基金上升
	向下修正	5.綠能源產業興起
		6.國際照護基金
	1.主權基金入侵	1.國際專利	1.犯罪組織集中化
後疫情時代	2.資產所有權易位	價格上漲	2.犯罪人口年輕化
(第一年)	3.外匯存底減少	2.國防壓力增加	3.犯罪所得國際化
後遺症候群	4.國民財富萎縮	3.國際組織更重要	4.犯罪手法科技化

資料來源：本研究整理

二、疫情全球化的實質衝擊－－以SARS為參考基準

（1） 亞洲開發銀行統計

中國損失179億美元、香港損失120億美元、亞太地區全部400億美元、台灣約30億美元、全球590億美元。SARS疫情爆發只有短短3個月，卻影響深遠，中研院公佈台灣社會消費減少了新台幣233億元，財物損失高達新台幣162億元。

（2） 世界衛生組織統計

歷年的大規模病毒流行，與兩種因素有關；一個是傳染規模，另一個是致死率。前者與病毒自身的生物能力有關，傳染途徑會決定其影響人數，後者則與人類的醫療技術與社會的衛生條件有關。歷年疫情載如下表：

（表三）重大流行疫情的歷史紀錄與影響規模

歷年疫情	全球累積感染規模	死亡人數	平均致死率
SARS（2003）	8,098人	774人	10﹪
禽流感（2004）	421人	257人	61﹪
H1N1（2009）	5千人以上	超過五十人	0.4﹪－1.6﹪
一般季節性流感		每年25-50萬人	0.1﹪
西班牙流感（1918）	橫掃全球	4,000萬人	1﹪

資料來源：本研究整理（截至98.05.12的統計）

三、以SARS為基準，調整H1N1疫情的參考係數

（1）各機構及媒體披露的預測資料

我們收集各媒體所刊載的預測數據，並無一致的看法，都在上兆美元之上，且其猜測根據闕如。目前仍然沒有相對精準或著可信的參考資料，餘載如下表：

(表四)目前各研究單位對H1N1疫情規模的經濟預測

預測單位	人命損失	金錢損失	經濟衰退程度
世界銀行	全球7000萬	全球3兆美元	全球-5.0﹪
澳洲智庫 Lowy Institute		全球4.4兆美元
美國國會預算處CBO		美國5億－6.75億美元
WBB證券		美國1.4兆美元
經濟學人			全球-12.6﹪
國際貨幣基金IMF			墨西哥-3.7﹪
野村證券	亞洲嚴重程度預估超過世界其他地區

資料來源：本研究整理（截至98.05.12的統計）

（2）經濟活動的背景係數調整：

A.「毀滅性」災難情境：

一般認為H1N1疫情「嚴重」的看法，是根據其傳染途徑類似1918年H5N1疫情，將橫掃全球；還有就是其平均致死率的平均值近似，都在1﹪左右。惟近百年以來，衛生醫療技術已經有大幅進步，人類也歷經多次疫情考驗，社會體系演化出與病毒相處之道，像西班牙流感那樣的大規模流行，不太可能再出現類似的生命損傷。

B.地震模式的兩個界值：

原本估計致死率在6﹪－7﹪的H1N1流感病毒，已經再度向下調整到0.4﹪－1.6﹪，均值為1﹪，其信賴區間在0.6﹪與-0.6﹪之間。亦即與一般季節性流感的平均值0.1﹪相比較，威力大約十倍；但與SARS的平均值10﹪相比較，也僅其十分之一。以對數函數來看其傳染程度，約可分為：一般季節性流感是「一級震撼度」，SARS是「三級震撼度」，H1N1疫情的嚴重程度是「二級震撼度」。

C.對數模式下預估衝擊程度：

以相對應的經濟衰退程度來說，台灣在2003年第二季受SARS衝擊而經濟負成長約3.08﹪（主計處原預估該季有3.06﹪的正成長，卻修正為-0.02﹪）；而該年的後續累積負面影響在0.37﹪（主計處原預估該年有3.68﹪的正成長，卻修正為3.31﹪）。因此本組粗估H1N1疫情對台灣的「季」經濟影響約為0.31﹪，對全年影響約0.03﹪。

四、因應H1N1疫情登台的經濟對策建議

（1）作為特別預算的政府舉債支出

我國已經有抗煞經驗，在SARS期間，行政院就曾經編列有新台幣500億元的特別預算，作為各部會防疫工作之用途。本組預估H1N1的影響規模甚微，需求額度應在50億到100億之間為度。

（2）資本移動與匯率變動只會在初期有短暫影響，主要是恐慌心理下的拋售國內資產所致。然而熱錢的進出，也只是在比較國際間「誰的恢復力比較強」以及「誰的恢復速度比較快」。相對而言，並不是主流的炒作題庫。

五、防疫如演習，救災是作戰

（1）以「醫護遮蔽率」做為先行防疫指標：

我國人口分佈以西北部為重心，城鄉差距甚大；醫療資源分布亦非常不平均。城市與都會區的生活機能健全，外來人口多是具備旺盛生產力的青壯年，受扶養人口則留居一般都市與農漁村。人口擁擠的都市會最先遭遇流感，其次是具備觀光價值的景點都市，最後才是人口密度最低的農漁村。考量H1N1有全面傳染的可能性，建議政府預先做妥善的醫療人力配置；農漁村向來缺乏醫護人口，必要時的請救近之人力資源協助，包括：駐地軍旅營區、就近之大專服務社團、民間醫護診所、急救執照人士。各縣市應建立有動員名冊、動員整編梯隊冊、工作計畫、行前教案。過去招商不良的公共造產，多有建構已成卻因縣市財政拮据，未支付工程款的可驗收工程（例如：太空停車場、鄉鎮空有商場），應可協調由中央政府信用擔保，酌予徵用為疫情惡化之防疫物資基地與動員集合點。務求每位國民都能享受均等的「醫護遮蔽率」。

（2）以「醫護淪陷率」做為主要防疫指標：

本駔以對數函數作為「H1N1疫情趨勢」的推估，然而真正能作為疫情「惡化程度」的指標，則是「醫護淪陷率」。這代表的是在治療過程中，累積計算的醫護殉職人員統計。以SARS為例，「醫護淪陷率」在疫情前期會超越累積的致死率，在後期則落後致死率，「醫護淪陷率」趨緩，才是疫情獲得有效控制的真正訊號。

（3）以「醫護續航力」做為後續防疫指標：

若是歷經超過一個月都未見H1N1疫情獲得控制，政府就要嚴肅考慮物資調配的下一個步驟。這代表一方面醫療淪陷率持續攀升，治療能力在逐漸流失，一方面醫療遮蔽率不足以抵抗疫情。人力與物資都出現短絀危機，則需要更廣泛的國際合作。

(本文僅代表作者個人意見)

(本文刊載於2009年5月23日中央網路報)